一、事件概述
2016 年9 月29 日,公司公告称,拟出资3250 万元与众盈医疗、众盈医疗实际控制人王峰先生共同成立医疗控股公司,公司占医疗控股公司65%的股权。同时,公司将在医疗控股公司成立后3 年内向其提供不超过3 亿元的借款,借款期限不低于5 年,该笔借款专项用于收购、建设或运营医院。
二、分析与判断
强强合作,优势互补
众盈医疗着力于开展全流程远程移动医疗服务,与陕西省卫计委、铜川卫计局等都有合作,承担这陕西首家互联网医院、陕西互联网医疗数据协同中心的建设工作。此次合作中,众盈将协调医生资源推动控股公司投资子医院,华邦则负责引进优质医院资产,对项目给予资金和信用支持,利用双方优势资源做大做强控股公司。
积极布局医疗产业,构筑新的利润增长点此次对外投资,是公司布局“大健康”产业的又一重要举措,医疗控股公司作为在全国区域内新建或并购重组医院的载体,未来将不断聚纳医师资源、医疗资源,为公司构筑新的利润增长点。由于公司持有众盈医疗10%的股权,众盈医疗持有控股公司10%的股权,则公司实际持有控股公司66%的股权。
业绩基本符合预期,看好医药板块发展前景
公司主营还包括医药和农化业务。上半年医药产品收入9.33 亿,同比增长1.99%,受行业整体增长放缓的影响,医药板块增速较缓,然而基于子公司华邦制药丰富的在研产品储备和其在皮肤、结核药领域的龙头地位,加上去年并表的百盛药业在药品代理方面的拓展,我们依然看好公司医药板块的前景。
三、盈利预测与投资建议
预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.39 元、0.47 元、0.56 元,对应PE 分别为24、20、17 倍,我们看好公司未来发展空间和潜质,继续维持“强烈推荐”评级。
四、风险提示:
药品降价;医疗控股公司经营业绩不及预期;海外业务布局进展低于预期。
一、事件概述
2016 年9 月29 日,公司公告稱,擬出資3250 萬元與衆盈醫療、衆盈醫療實際控制人王峯先生共同成立醫療控股公司,公司佔醫療控股公司65%的股權。同時,公司將在醫療控股公司成立後3 年內向其提供不超過3 億元的借款,借款期限不低於5 年,該筆借款專項用於收購、建設或運營醫院。
二、分析與判斷
強強合作,優勢互補
衆盈醫療着力於開展全流程遠程移動醫療服務,與陝西省衛計委、銅川衛計局等都有合作,承擔這陝西首家互聯網醫院、陝西互聯網醫療數據協同中心的建設工作。此次合作中,衆盈將協調醫生資源推動控股公司投資子醫院,華邦則負責引進優質醫院資產,對項目給予資金和信用支持,利用雙方優勢資源做大做強控股公司。
積極佈局醫療產業,構築新的利潤增長點此次對外投資,是公司佈局“大健康”產業的又一重要舉措,醫療控股公司作爲在全國區域內新建或併購重組醫院的載體,未來將不斷聚納醫師資源、醫療資源,爲公司構築新的利潤增長點。由於公司持有衆盈醫療10%的股權,衆盈醫療持有控股公司10%的股權,則公司實際持有控股公司66%的股權。
業績基本符合預期,看好醫藥板塊發展前景
公司主營還包括醫藥和農化業務。上半年醫藥產品收入9.33 億,同比增長1.99%,受行業整體增長放緩的影響,醫藥板塊增速較緩,然而基於子公司華邦製藥豐富的在研產品儲備和其在皮膚、結核藥領域的龍頭地位,加上去年並表的百盛藥業在藥品代理方面的拓展,我們依然看好公司醫藥板塊的前景。
三、盈利預測與投資建議
預計公司2016-2018 年EPS 分別爲0.39 元、0.47 元、0.56 元,對應PE 分別爲24、20、17 倍,我們看好公司未來發展空間和潛質,繼續維持“強烈推薦”評級。
四、風險提示:
藥品降價;醫療控股公司經營業績不及預期;海外業務佈局進展低於預期。
