事件：
公司发布2016 年三季度报，上半年实现营业收入5.54 亿，同比增长47.53%，归属于上市公司股东净利润1.25 亿，同比增长736%，基本每股收益0.27 元。
投资要点：
VB2 和VB6 价格上涨促业绩大幅增长。三季度单季度实现净利润0.68亿，超越上半年实现净利润0.59 亿，业绩大幅增长原因主要来自于VB2和VB6 价格的大幅上涨以及原材料玉米价格的下降。目前VB2 价格市场成交价在280 元/kg 左右，主要厂商限量提价意愿一致，价格稳定。
VB6 市场成交价格240 元/kg，价格稳定，子公司惠生（生产VB6）虽然自7 月份停产，停产检修3 个月，但公司已做好生产销售安排及库存准备，停产对公司业绩没有产生影响。目前新玉米价格1600 元/吨，从玉米进口到港价格1500 元/吨倒推，国内玉米价格有望进一步下降，继续增厚毛利率。
湖北省国企改革进程加速，公司有望成为湖北国企改革下一个对象。湖北省内国企改革逐步落地，国资委旗上市平台之一的楚天高速8 月发行股份并购资产和员工持股计划通过省国资委批复，襄阳轴承9 月发布控股股东混改提示性公告。公司是长投集团旗下唯一上市公司。长投集团入主广济药业时承诺，将以广济药业现有业务和产品为核心，积极投入发展壮大广济药业现有业务和产品，适当引进新的产品。长投集团有望借此次国企改革机会，更好的发挥好广济药业上市公司平台的作用，同属于省国资委的广济药业国改预期强烈。
盈利预测和投资评级：公司VB2 全球产能占比50%以上，公司目前采取控量提价政策，其他主要厂商限量提价意愿一致，VB2 价格稳定,业绩有支撑，目前公司市值50 亿左右，有望受益于湖北国企改革，进一步打开公司估值空间。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.07、1.17 和2.00 元，维持“买入”评级。
风险提示：维生素涨价不确定性，国企改革推进低于预期。
事件：
公司發佈2016 年三季度報，上半年實現營業收入5.54 億，同比增長47.53%，歸屬於上市公司股東淨利潤1.25 億，同比增長736%，基本每股收益0.27 元。
投資要點：
VB2 和VB6 價格上漲促業績大幅增長。三季度單季度實現淨利潤0.68億，超越上半年實現淨利潤0.59 億，業績大幅增長原因主要來自於VB2和VB6 價格的大幅上漲以及原材料玉米價格的下降。目前VB2 價格市場成交價在280 元/kg 左右，主要廠商限量提價意願一致，價格穩定。
VB6 市場成交價格240 元/kg，價格穩定，子公司惠生（生產VB6）雖然自7 月份停產，停產檢修3 個月，但公司已做好生產銷售安排及庫存準備，停產對公司業績沒有產生影響。目前新玉米價格1600 元/噸，從玉米進口到港價格1500 元/噸倒推，國內玉米價格有望進一步下降，繼續增厚毛利率。
湖北省國企改革進程加速，公司有望成為湖北國企改革下一個對象。湖北省內國企改革逐步落地，國資委旗上市平臺之一的楚天高速8 月發行股份併購資產和員工持股計劃通過省國資委批覆，襄陽軸承9 月發佈控股股東混改提示性公告。公司是長投集團旗下唯一上市公司。長投集團入主廣濟藥業時承諾，將以廣濟藥業現有業務和產品為核心，積極投入發展壯大廣濟藥業現有業務和產品，適當引進新的產品。長投集團有望藉此次國企改革機會，更好的發揮好廣濟藥業上市公司平臺的作用，同屬於省國資委的廣濟藥業國改預期強烈。
盈利預測和投資評級：公司VB2 全球產能佔比50%以上，公司目前採取控量提價政策，其他主要廠商限量提價意願一致，VB2 價格穩定,業績有支撐，目前公司市值50 億左右，有望受益於湖北國企改革，進一步打開公司估值空間。我們預計公司2016-2018 年EPS 分別為1.07、1.17 和2.00 元，維持“買入”評級。
風險提示：維生素漲價不確定性，國企改革推進低於預期。
