事項： 　　公司發佈2016 年三季報，報告期間實現：營業收入2.65 億元，同比增長86.74%；歸屬上市公司股東淨利潤0.47 億元，扣非後淨利潤0.44 億元，同比增長321.29%。對此，我們點評如下。 　　評論： 　　業績大超市場預期，公司進入上升通道。公司營業收入大幅增長，淨利潤實現反轉，核心是戰略轉型和業務優化效果顯現，主要來自三個方面：1. 　　運營商業務和手機遊戲業務收入穩步增長，毛利率同比有明顯提升；2. 　　綜合WiFi、手機流量、企業短信的移動轉售業務快速增長，收入大幅提升；3.北緯國際中心招商工作順利開展，入住率已達到60%，全年有望超過指引。公司聚焦“信息服務集成商”戰略，優化業務線條初見成效，公司預測2016 全年將實現淨利潤7200~8000 萬元。 　　加快引入國外精品遊戲。公司遊戲、視頻業務確立差異化競爭策略，變現能力強，2016 年起利潤有望企穩回升。手機視頻深化與央視國際、中國移動合作，受益於4G 普及和賽事直播雙重催化。手機遊戲聚焦國際IP做精品代理，已經獲得EA、King、Rovio 等多款明星遊戲發行權，年內代理遊戲數量有望持續增加。 　　流量經營有望成爲新的收入增長極。公司強勢切入移動互聯網接入業務，A 股上市公司中獨家全面覆蓋WiFi 和3G/4G 流量經營。WiFi 轉售時長累計超千萬小時，佔據第三方最大份額。3G/4G 流量經營起點高，佈局全佔據先發優勢，重點拓展互聯網渠道和金融行業客戶，預計流量經營持續帶來增量收入貢獻。公司已涉足企業短信業務，與WiFi、流量形成協同效應，有望成爲新的業績增長點。 　　成立移動互聯網產業基金，佈局外延拓展。公司與平安財智、精彩天地、平安智慧簽署協議共同設立移動互聯網產業投資併購基金，預計基金總規模爲人民幣5 億元，其中公司認繳1.5 億元。本次公司借參與設立產業基金，移動互聯網化轉型有望提速。基金投資方向覆蓋通信解決方案、智能硬件、移動互聯網服務，如視頻彩票雲平台、手機遊戲等領域。隨着外延佈局有序推進，公司新的戰略方向有望逐步成型。 　　風險因素：新業務增長不及預期，產業基金投資風險。 　　上調爲“買入”評級：公司業務發展拐點獲得驗證，外延佈局有利於加快推進轉型步伐，大股東約19 元成本增持具有安全邊際。上調公司2016-2018 年EPS 預測爲0.29/0.41/0.52 元（原預測爲0.21/0.34/0.43元），考慮到公司業務反轉和外延預期，給予2017 年65X PE，對應目標價26 元，上調爲“買入”評級。