事件：
10 月27 日，国旅联合（600358.CH/人民币10.72, 未有评级）发布2016 年三季报，2016 年前三季度，公司实现营业收入5,888 万元，同比增长5.46%，归母净利润亏损5,176 万元，同比下降349.57%，扣非后归母净利润亏损5,132 万元，同比下降18.15%。基本每股收益为-0.1120 元/股，同比下降333.33%。第三季度，公司实现营业收入1,568 万元，同比增长48.03%，归母净利润亏损1,889 万元，同比增长1.56%，扣非后归母净利润亏损1,883 万元，同比下降9.80%。
点评：
1、第三季度主业延续低迷，持续亏损倒逼公司转型。第三季度，公司主业依然亏损，虽然营业收入增长48.03%，但归母净利润仍为负值，由于上年同期汤山公司处置南京颐尚天元股权，获得投资收益7,901.19 万元，导致前三季度归母净利润大幅下滑。总体而言，公司当前主业盈利能力弱，亟需寻找新的盈利点。
2、拟收购互联网广告公司，提升公司持续盈利能力。今年7 月，公司发布重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金的方式购买新线中视100%股权，并募集配套资金不超过1.93 亿元，股权作价4 亿元。新线中视主业为针对游戏厂商的互联网广告业务，2015 年实现营收4,330 万元，净利润778 万元。交易对方承诺新线中视2016-2018 年净利润不低于3,600 万元、4,700 万元、6,100 万元。目前该方案正在向证监会反馈意见中。
3、投资建议：公司温泉酒店主业持续低迷，亟需转型，近期拟收购互联网广告公司，并通过产业并购基金投资股权项目，向户外文体娱乐产业全面转型。
公司当前市值54 亿元，考虑收购新线中视后总市值58 亿，建议持续关注。
事件：
10 月27 日，國旅聯合（600358.CH/人民幣10.72, 未有評級）發佈2016 年三季報，2016 年前三季度，公司實現營業收入5,888 萬元，同比增長5.46%，歸母淨利潤虧損5,176 萬元，同比下降349.57%，扣非後歸母淨利潤虧損5,132 萬元，同比下降18.15%。基本每股收益為-0.1120 元/股，同比下降333.33%。第三季度，公司實現營業收入1,568 萬元，同比增長48.03%，歸母淨利潤虧損1,889 萬元，同比增長1.56%，扣非後歸母淨利潤虧損1,883 萬元，同比下降9.80%。
點評：
1、第三季度主業延續低迷，持續虧損倒逼公司轉型。第三季度，公司主業依然虧損，雖然營業收入增長48.03%，但歸母淨利潤仍為負值，由於上年同期湯山公司處置南京頤尚天元股權，獲得投資收益7,901.19 萬元，導致前三季度歸母淨利潤大幅下滑。總體而言，公司當前主業盈利能力弱，亟需尋找新的盈利點。
2、擬收購互聯網廣告公司，提升公司持續盈利能力。今年7 月，公司發佈重大資產重組預案，擬以發行股份及支付現金的方式購買新線中視100%股權，並募集配套資金不超過1.93 億元，股權作價4 億元。新線中視主業為針對遊戲廠商的互聯網廣告業務，2015 年實現營收4,330 萬元，淨利潤778 萬元。交易對方承諾新線中視2016-2018 年淨利潤不低於3,600 萬元、4,700 萬元、6,100 萬元。目前該方案正在向證監會反饋意見中。
3、投資建議：公司温泉酒店主業持續低迷，亟需轉型，近期擬收購互聯網廣告公司，並通過產業併購基金投資股權項目，向户外文體娛樂產業全面轉型。
公司當前市值54 億元，考慮收購新線中視後總市值58 億，建議持續關注。
