事件
公司公布2016 年三季报
公司实现营收5.17 亿元，同比增长4.77%，归属上市公司股东净利润2904.29 万，同比增长159.98%；单三季度实现营收1.43 亿元，同比增长5.73%，归属上市公司股东净利润784.12 万，相比去年三季度3.39 万，出现极大改善。
简评
1、营收、利润稳步增长
公司前三季度营收5.17 亿元，同比稳步增长4.77%，主要与公司积极拓展销售渠道，增加促销力度有关。公司拥有很好的成本管控措施，在营收增长的前提下，营业成本反而略微下降，同时，由于银行借款余额下降且实际利率降低使得公司财务费用下降1592.36 万，同比降42.17%，进而公司净利润出现大幅上升，单三季度表现更为明显。单三季度来看，归上市公司股东净利润784.12 万，同比增幅巨大，主要还是今年来营业成本和财务费用的下降，其中财务费用三季度同比减少605.8 万，实现利润大幅上升。
2、毛利率略增，盈利能力稳步提升
前三季度，公司毛利率58.58%，相比去年同期增长2.06 个百分点，主要还是受益于营业成本控制较好，前三季度公司销售费用率41.27%，相比去年同期下降3.78 个百分点，公司整体盈利能力在不断提升。公司单三季度毛利率59.88%，同比提升3.77 个百分点，应该是由高毛利产品销量占比增加导致的，未来公司还将进一步加大对有机葡萄酒等高毛利产品的投入，公司盈利能力有望进一步提升。
3、渠道加强，外延布局完善产业链
公司在浙江、江苏、上海等地拥有成熟的渠道网络，且计划全国建设174 家品牌营销网点，重点省份建设100 家有机葡萄酒专卖店，公司未来渠道销售能力将得到进一步提升。
此外，公司还积极通过外延并购，完善产业布局，上半年以1340万美元收购澳大利亚484 公顷葡萄园，并在上市后不久便再次公布融资方案，非公开发行募资不超过6 亿元，用于建设澳大利亚6 万吨优质葡萄酒原酒加工项目，公司积极布局，动作不断，显示了公司管理层对公司未来发展的信心。
4、盈利预测
我国红酒市场正在快速扩张，公司上市后，充分利用上市公司平台，积极拓展完善公司业务，有望进一步扩大中国“吸收型”红酒市场份额。预计16-18 年，营收分别为：7.86、8.47、9.15 亿元，由于本次定增存在不确定性，暂不考虑定增对股本影响，对应EPS 分别为：0.31、0.39、0.47 元/股，给予“增持”评级，目标价37元。
事件
公司公佈2016 年三季報
公司實現營收5.17 億元，同比增長4.77%，歸屬上市公司股東淨利潤2904.29 萬，同比增長159.98%；單三季度實現營收1.43 億元，同比增長5.73%，歸屬上市公司股東淨利潤784.12 萬，相比去年三季度3.39 萬，出現極大改善。
簡評
1、營收、利潤穩步增長
公司前三季度營收5.17 億元，同比穩步增長4.77%，主要與公司積極拓展銷售渠道，增加促銷力度有關。公司擁有很好的成本管控措施，在營收增長的前提下，營業成本反而略微下降，同時，由於銀行借款餘額下降且實際利率降低使得公司財務費用下降1592.36 萬，同比降42.17%，進而公司淨利潤出現大幅上升，單三季度表現更為明顯。單三季度來看，歸上市公司股東淨利潤784.12 萬，同比增幅巨大，主要還是今年來營業成本和財務費用的下降，其中財務費用三季度同比減少605.8 萬，實現利潤大幅上升。
2、毛利率略增，盈利能力穩步提升
前三季度，公司毛利率58.58%，相比去年同期增長2.06 個百分點，主要還是受益於營業成本控制較好，前三季度公司銷售費用率41.27%，相比去年同期下降3.78 個百分點，公司整體盈利能力在不斷提升。公司單三季度毛利率59.88%，同比提升3.77 個百分點，應該是由高毛利產品銷量佔比增加導致的，未來公司還將進一步加大對有機葡萄酒等高毛利產品的投入，公司盈利能力有望進一步提升。
3、渠道加強，外延佈局完善產業鏈
公司在浙江、江蘇、上海等地擁有成熟的渠道網絡，且計劃全國建設174 家品牌營銷網點，重點省份建設100 家有機葡萄酒專賣店，公司未來渠道銷售能力將得到進一步提升。
此外，公司還積極通過外延併購，完善產業佈局，上半年以1340萬美元收購澳大利亞484 公頃葡萄園，並在上市後不久便再次公佈融資方案，非公開發行募資不超過6 億元，用於建設澳大利亞6 萬噸優質葡萄酒原酒加工項目，公司積極佈局，動作不斷，顯示了公司管理層對公司未來發展的信心。
4、盈利預測
我國紅酒市場正在快速擴張，公司上市後，充分利用上市公司平臺，積極拓展完善公司業務，有望進一步擴大中國“吸收型”紅酒市場份額。預計16-18 年，營收分別為：7.86、8.47、9.15 億元，由於本次定增存在不確定性，暫不考慮定增對股本影響，對應EPS 分別為：0.31、0.39、0.47 元/股，給予“增持”評級，目標價37元。
