本报告导读：
公司为国内首家上市CG 行业公司，有望凭借在手技术和创意优势，全面受益于CG技术在建筑、展示以及影视游戏等行业的快速渗透带来的市场红利。
投资要点：
建议询价5.54 元，合理估值区间36.79-54.54 元。公司是专业化、全国性的CG 视觉服务提供商，此次IPO 募集资金有望全面拓展CG 技术和优化生产流程。我们预测丝路视觉2016-2018 年EPS 为0.43/0.57/0.72 元，对应发行价5.54 元。给予公司行业平均84.67 倍PE 和14.68 倍PS，对应公司股票合理估值区间36.79-54.54 元。
技术和创意造就CG 视觉服务龙头。公司成立以来一直专注于CG 应用领域，以创意为核心、市场需求为导向，经过16 年发展，公司已成为全国性的专业数字视觉综合服务供应商，依托长期积累的技术实力和前瞻性的创意设计能力，业务涵盖静态视觉CG、动态视觉CG和综合场景服务三大板块，盈利能力稳定。
技术驱动CG 成为视觉设计头号工具。CG 技术已经逐渐渗透到高度依赖设计和创意的各个行业。对于传统行业，CG 技术助力实现创意的具象化，从而优化设计流程以节约成本；对于会展行业，CG 技术应用创新营销手段，实现了会展商核心品牌价值的精准传达；对于影视游戏行业，CG 技术通过极致视觉体验已成为好莱坞大制作电影标配，国内电影有望追随好莱坞模式开启以CG 技术驱动的大片时代。
借力资本市场强化技术和优化产品制作流程。公司此次募集资金主要投入CG 技术研发以及产品制作流程优化。公司通过在VR/AR、云渲染、数字沙盘等多领域进行持续研发投入以丰富公司的产品和服务系列，拓宽公司的成长空间；同时通过建设数字视觉制作基地以规模化、流程化、系统化推出数字视觉服务作品，降低成本的同时提升在CG 业务方面制作方面的产能和品质。从而全面受益于CG 技术全面渗透建筑设计、会展和影视游戏等多行业的市场红利。
风险提示：经营风险，技术研发风险，行业政策风险
本報告導讀：
公司為國內首家上市CG 行業公司，有望憑藉在手技術和創意優勢，全面受益於CG技術在建築、展示以及影視遊戲等行業的快速滲透帶來的市場紅利。
投資要點：
建議詢價5.54 元，合理估值區間36.79-54.54 元。公司是專業化、全國性的CG 視覺服務提供商，此次IPO 募集資金有望全面拓展CG 技術和優化生產流程。我們預測絲路視覺2016-2018 年EPS 為0.43/0.57/0.72 元，對應發行價5.54 元。給予公司行業平均84.67 倍PE 和14.68 倍PS，對應公司股票合理估值區間36.79-54.54 元。
技術和創意造就CG 視覺服務龍頭。公司成立以來一直專注於CG 應用領域，以創意為核心、市場需求為導向，經過16 年發展，公司已成為全國性的專業數字視覺綜合服務供應商，依託長期積累的技術實力和前瞻性的創意設計能力，業務涵蓋靜態視覺CG、動態視覺CG和綜合場景服務三大板塊，盈利能力穩定。
技術驅動CG 成為視覺設計頭號工具。CG 技術已經逐漸滲透到高度依賴設計和創意的各個行業。對於傳統行業，CG 技術助力實現創意的具象化，從而優化設計流程以節約成本；對於會展行業，CG 技術應用創新營銷手段，實現了會展商核心品牌價值的精準傳達；對於影視遊戲行業，CG 技術通過極致視覺體驗已成為好萊塢大製作電影標配，國內電影有望追隨好萊塢模式開啟以CG 技術驅動的大片時代。
借力資本市場強化技術和優化產品製作流程。公司此次募集資金主要投入CG 技術研發以及產品製作流程優化。公司通過在VR/AR、雲渲染、數字沙盤等多領域進行持續研發投入以豐富公司的產品和服務系列，拓寬公司的成長空間；同時通過建設數字視覺製作基地以規模化、流程化、系統化推出數字視覺服務作品，降低成本的同時提升在CG 業務方面製作方面的產能和品質。從而全面受益於CG 技術全面滲透建築設計、會展和影視遊戲等多行業的市場紅利。
風險提示：經營風險，技術研發風險，行業政策風險
