事件。前三季度，公司實現營業收入68.9 億元，同比增加84.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.95 億元，同比增加1.90 倍；實現基本每股收益0.39元。 　　2016 年前三季度，受結轉大幅增加推動，公司營收增加84％；受結轉毛利率較高等因素影響，淨利潤增速擴至1.9 倍。2016 年第三季度末，公司新增房地產儲備39,215.62 平米。2016 年第三季度，公司新開工面積113.52 萬平，竣工面積20.32 萬平，銷售面積44.89 萬平，銷售金額46.40 億元。 　　2016 年9 月，公司參與認購麗珠集團定增1490 萬股。2016 年9 月，公司獲得南京佔地面積3.92 萬平的住宅用地。 　　投資建議。福建自貿區和“絲綢之路”雙重概念，“產業+資本雙輪驅動”值得期待。公司發展模式符合新型城鎮化建設方向，屬福建自貿區和“絲綢之路”主題重要標的。大名城銷售有望受益自貿區相關稅收、金融利好。蘭州東部科技新城項目正處於“絲綢之路經濟帶”核心區域。目前公司明確打造房地產板塊和金融板塊雙輪驅動。公司明確表態積極探索金融服務業、投資貿易、倉儲物流、大文化大健康等新型產業。我們預計公司2016、2017 年EPS 分別0.48 和0.63 元，對應RNAV 在13.5 元。考慮到公司轉型力度大，我們以1.1 倍的RNAV，即14.85 元作爲公司未來六個月的目標價，維持“買入”評級。 　　風險提示：行業面臨加息和政策調控兩大風險。