事件：公司16 日發佈股票激勵計劃草案：擬定向激勵對象發行限制性股票2390萬股（佔2.52%）作爲員工的激勵計劃，業績考覈目標爲17-19 年歸母淨利潤不低於15年基數的60%、120%、240%。 　　按目前股價算本次涉及限制性股票市值達3.1 億，授予價格爲公告日交易均價50%。 　　公司本次股票激勵計劃來源爲向激勵對象定向發行股票。本次擬授予的限制性股票數量爲2,390 萬股，佔總股本2.52%，按照當天收盤價（13.01）計算涉及市值3.1 億元。其中擬首次授予爲1,920 萬股、預留權益470 萬股，分別佔本次擬授予權益總額80.33%和 19.67%。本次授予價格依據草案公告前1 個交易日均價13.01 元的50%確定，即爲每股6.51 元。 　　對基層幹部激動力度大，利益捆綁度高。本計劃首次授予對象總數56 人，對象包括公司及子公司任職高管、中層以上幹部、核心技術、業務人員及董事會認爲對公司經營業績和發展有直接影響的其他員工。其中公司非副總以上的關鍵管理人員、核心業務（技術）人員47 人授予股份佔本計劃授予的55%，市值約1.72 億，按照公告日當天股價計算人均受益金額約183 萬（未考慮稅收）。另外，公司董事長擬授予股份佔授予權益8.4%，其餘董事會成員加上副總8 人佔16.7%。 　　業績目標爲三年歸母淨利潤翻2.4 倍，彰顯做實業務、做好業績的決心。根據公司業績考覈條件，本次考覈業績目標爲2017-2019 年歸母淨利潤不低於15 年基數的60%、120%、240%，相對於15 年基數歸母淨利潤分別爲7.5、10.3、15.9 億，若實現目標其對應的基本EPS 爲0.79、0.97 和1.11 元。彰顯公司做好業績的決心。本激勵計劃鎖定期爲授予日起12 個月，期滿後在36 個月內分3 次解鎖，未滿足解鎖條件的股票由公司回購註銷。本計劃首次授予的股份及預留的限制性股份三次解鎖時間爲12 個月後至24、36 和48 個月最後一個交易日，三期解鎖比例分別爲40%、30%、30%。計劃可解鎖數量與對象個人上年度績效掛鉤，其中若一年度個人績效考覈爲優秀或良好，則解鎖比例爲100%；若考覈結果爲合格，解鎖比例爲60%，若爲不合格，則由公司回購註銷。 　　投資建議：繼2015 年員工持股計劃後，公司再次推出股票激勵計劃，旨在打造內部利益共享機制。公司2015 員工持股計劃平均成本爲9.46 元/股，相對於目前股價浮盈較大，激勵效果顯現，公司承諾解鎖期延長6 個月。公司目前正積極探索綜合地產、大物管業務，智慧家衆籌平台正積極探索盈利模式，其做實戰略目標、做好業績的決心堅定，預計公司16-18 年EPS 爲0.79、0.97、1.11，維持買入-A 評級，6個月目標價18 元。 風險提示：兩改項目推進受阻、調控影響銷售不達預期。