申购评分及意见
集团客户包括私营机构及公营机构,2016 年度收入分布为私营机构占62%,公营机构占38%。集团在地基工程行业有逾46 年经验,未来将计划升级现有的机器及设备,包括购买更环保及更高效的新打椿机、履带起重机、液压钟及预钻机,以希望提高集团的竞争力,同时亦计划增聘人手配合业务发展。不过,香港地基工程行业竞争激烈及分散,以2015 年收入计算,集团于香港地基市场占有率仅为0.8%。目前手头共有18 个项目的订单,总金额为6.23 亿元,相当于2016 年度收入的1.3 倍。集团预期手头订单中,2017 年度将有4.05 亿元收入确认,我们假设纯利率大致与今年首4 个月的11%相若,预测2017 年度盈利约为4400 万元。以招股价计算,我们估计2017 年度预测市盈率介乎13 倍至15 倍,估值较高。与此同时,最近亦有若干香港本地工程企业挂牌上市,但自上市至今股价表现不太理想。综上,给予公司“中性”评级,综合总评分5 分。
申購評分及意見
集團客戶包括私營機構及公營機構,2016 年度收入分佈爲私營機構佔62%,公營機構佔38%。集團在地基工程行業有逾46 年經驗,未來將計劃升級現有的機器及設備,包括購買更環保及更高效的新打椿機、履帶起重機、液壓鍾及預鑽機,以希望提高集團的競爭力,同時亦計劃增聘人手配合業務發展。不過,香港地基工程行業競爭激烈及分散,以2015 年收入計算,集團於香港地基市場佔有率僅爲0.8%。目前手頭共有18 個項目的訂單,總金額爲6.23 億元,相當於2016 年度收入的1.3 倍。集團預期手頭訂單中,2017 年度將有4.05 億元收入確認,我們假設純利率大致與今年首4 個月的11%相若,預測2017 年度盈利約爲4400 萬元。以招股價計算,我們估計2017 年度預測市盈率介乎13 倍至15 倍,估值較高。與此同時,最近亦有若干香港本地工程企業掛牌上市,但自上市至今股價表現不太理想。綜上,給予公司“中性”評級,綜合總評分5 分。