事件： 　　公司公告與六枝特區人民政府，就六盤水市六枝特區整區水務一體化及生活污水精確治理項目達成合作協議。合作方式爲PPP，投資總額10億元。 　　投資要點： 　　簽署10億元合作協議，若順利落地將顯著增強未來業績此次合作協議內容是對六枝特區村、鄉鎮、城區所有生活污水進行精確治理，對自來水進行提標改造達到國家要求，對黑臭水體進行綜合治理，投資總額爲10億元，是公司15年營收6.046億元的165%，如若未來項目進展順利，將顯著增強公司未來業績。 　　目前收購江蘇凱米與金橋水科進程中，業務協同性顯著公司擬14.27 億元收購江蘇凱米與金橋水科100%股權。併購江蘇凱米鞏固膜技術的技術優勢。江蘇凱米主營爲有機管式膜與無機陶瓷膜，主要應用在食品、醫藥等領域，收購完成後上市公司會成爲國內膜技術最爲齊全的公司。江蘇凱米16、17、18 年承諾淨利潤6000 萬元，7500 萬元與9250萬元。併購金橋水科增強公司工程能力。金橋水科在設計、總承包及工程諮詢方面資質齊全，爲西北地區知名的水處理工程公司。傳統技術優勢主要在於自來水處理，對於西北地區高濁度的水有比較好的效果，收購完成後補齊上市公司工程資質，工程能力增強，同時上市公司污水處理技術也有望增強金橋水科在污水處理市場的競爭力。金橋水科16、17、18 年承諾淨利潤2500 萬元，3250 萬元，4225 萬元。 　　近期異地工程拓展明顯提速，未來業績可期 　　公司目前正積極進行異地拓展，6月份中標寧鄉PPP項目，8月份中標西安渭北EPC項目並簽署貴州紫雲縣PPP投資框架協議，12月與九江市玖城環保合資成立公司，此次又在貴州簽署合作協議，異地拓展明顯提速，未來隨着項目逐漸落地，公司業績將出現明顯提升。同時公司收購完成後，盈利能力大增，工程拓展能力明顯增強，看好公司未來在工程領域進一步的拓展。 　　給予“推薦”評級 　　假設公司17年年中完成收購，下半年開始並表。預計公司2016-2018年EPS分別爲0.22、0.50及0.90元，對應目前股價2016-2018年市盈率分別爲82、36及20倍。考慮到公司膜技術競爭力比較強，目前正積極進行異地拓展，併購完成後與標的之間業務協同性較強，未來業績發展空間較大，給予“推薦”評級。 　　風險提示 　　項目進展不達預期；收購及整合不達預期；限售股解禁等