公告要点
2016 年11 月14 日，公司与美国Unetic Group 公司签署了《投资合作协议》，拟出资73 万美元与其在美成立合资公司，旨在进一步实施走出去战略，逐步建设覆盖美洲的营销网络，增加产品出口，特别是推动高压、超高压电缆进入美洲市场。公司对合资公司持股51%。
投资要点
在美设立分支机构，推动美洲市场开拓
设立美国子公司有望进一步带动公司产品走出去。此次公司通过与UneticGroup 合资设立Hanhe Cable America，将逐步建设覆盖美洲的营销网络，并有望凭借自身在高压、超高压以及特种电缆领域的技术积累，增加美洲市场的销售份额。与此同时公司还有望利用驻外平台积极获取电缆技术信息，提高产品国际影响力。我们预计，海外市场（直接与间接出口）对公司线缆收入的贡献于2020 年有望达到15%左右。
产品高端、模式可靠，支撑公司走出去战略稳步向前公司在电网细分市场保持较强竞争地位的同时，近年来同时加大了海洋电缆、核电电缆、机车车辆用电缆等新产品的研发投入，并取得积极进展。这些新产品具有较高的技术与市场壁垒，这些品质是公司产品能够持续出口的基础，而且近年来公司通过直接出口以及与国内企业合作携手走出去的两大出口模式，培育了沙特阿美、壳牌、中核集团以及华西能源等大批优质客户。公司的产品以及出口模式在未来能够支撑公司走出去战略稳步向前。
维持“增持”评级
我们预计，公司于2016-2018 年将实现当前股本下EPS 0.124 元、0.15 元、0.18 元，对应36.9、30.5、25.4 倍P/E。
风险提示
当地相关法律法规、投资政策变动或带来风险；新产品开发或不达预期；行业竞争或加剧。
公告要點
2016 年11 月14 日，公司與美國Unetic Group 公司簽署了《投資合作協議》，擬出資73 萬美元與其在美成立合資公司，旨在進一步實施走出去戰略，逐步建設覆蓋美洲的營銷網絡，增加產品出口，特別是推動高壓、超高壓電纜進入美洲市場。公司對合資公司持股51%。
投資要點
在美設立分支機構，推動美洲市場開拓
設立美國子公司有望進一步帶動公司產品走出去。此次公司通過與UneticGroup 合資設立Hanhe Cable America，將逐步建設覆蓋美洲的營銷網絡，並有望憑藉自身在高壓、超高壓以及特種電纜領域的技術積累，增加美洲市場的銷售份額。與此同時公司還有望利用駐外平臺積極獲取電纜技術信息，提高產品國際影響力。我們預計，海外市場（直接與間接出口）對公司線纜收入的貢獻於2020 年有望達到15%左右。
產品高端、模式可靠，支撐公司走出去戰略穩步向前公司在電網細分市場保持較強競爭地位的同時，近年來同時加大了海洋電纜、核電電纜、機車車輛用電纜等新產品的研發投入，並取得積極進展。這些新產品具有較高的技術與市場壁壘，這些品質是公司產品能夠持續出口的基礎，而且近年來公司通過直接出口以及與國內企業合作攜手走出去的兩大出口模式，培育了沙特阿美、殼牌、中核集團以及華西能源等大批優質客戶。公司的產品以及出口模式在未來能夠支撐公司走出去戰略穩步向前。
維持“增持”評級
我們預計，公司於2016-2018 年將實現當前股本下EPS 0.124 元、0.15 元、0.18 元，對應36.9、30.5、25.4 倍P/E。
風險提示
當地相關法律法規、投資政策變動或帶來風險；新產品開發或不達預期；行業競爭或加劇。
