集團概要

　　截至2015 年底止，集團在香港經營22 間越棧品牌餐廳，即主要品牌越棧，以及子品牌越鄉和越悅，大部分餐廳位於購物中心內。根據歐睿報告，截至2015 年底止年度，集團在香港的東南亞全服務式餐廳領域擁有的越式餐廳數量最多。

　　集團為越棧品牌餐廳設有標準化的餐廳經營及管理程序。集團亦於2009 年成立食品加工中心，以支持集團餐廳的營運。截至2016 年8 月31 日止五個月，集團的食品加工中心製備及供應餐廳所用食材逾60%。

　　行業概要

　　香港休閒餐飲餐廳的價值佔全服務式餐廳分部的16.5%，2011 年至2015 年期間的複合年增長率為3.9%。

　　雖然2015 年的遊客人數減少，消費食品服務相對穩定，因為外出用餐仍為香港遊客及本地人消費的重要一環。

　　休閒餐飲全服務式餐廳的增長速度高於全服務式餐廳整體水平。香港休閒餐飲全服務式餐廳的每名顧客平均開銷為80.0 港元至100.0 港元。

　　風險

　　集團經營的餐廳均為租賃物業。倘香港適合餐廳業務的經營場所租賃成本日後上升，或集團無法透過削減其他經營成本以抵銷租賃成本增加，又或將物業租金及相關開支升幅轉嫁予客戶，可能會對集團的財務狀況及經營業績造成不利影響。此外，即使集團在虧損的情況下經營也未必能終止有關租約，故此責任集團面臨潛在風險。

　　估值

　　根據招股文件，假設全球發售已於2016 年8 月31 日完成，按緊隨股份發售完成後預期發行2 億股股份計，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.61 港元至0.72 港元。