投资要点
1.此次招标系吉林市政府采购行为，履约能力强，交货期短，对公司第四季度业绩贡献立竿见影
此次森远子公司吉公机械中标吉林市2016 年城市管理专业机械设备投资采购项目，中标金额为人民币4201 万元，占2015 年营业收入的10.39%。
项目采购内容包括：多功能滑移机5 台、真空吸污车2 台、高压水喷砂清洗车2 台、手扶式雪滚60 台、手扶式抛雪机30 台、手扶式除冰机20 台、雪铲雪滚一体清雪机2 台、洒水车8-10 吨4 台、洒水车8-10 吨（含雪滚）2 台等。项目交货期短：清雪设备：合同签订后20 天内，其他设备：合同签订后60 天内。将在第四季度显著提升森远股份业绩。
该项目招标人吉林市城市建设控股集团有限公司是吉林市政府直属的从事城市基础设施建设及经营相关国有资产的国有独资法人实体，专职从事城市建设项目的融资、投资及建设管理，并以控股或参股的形式参与相关国有资产的经营。此次招标系吉林市政府采购行为，财力充裕，具备较强的履约能力。
2.森远是国内道路养护设备领军企业，通过PPP 模式成立合资公司的由设备（200 亿市场）转型道路养护服务（2000 亿市场）已布局2 年，年末将进入收获期
目前中国公路拥有量已成全球第一，建设进入尾声，养护需求正逐步释放，随着养护大周期的开启，预计设备年需求量超200 亿，养护服务年投资超2000 亿。
森远是国内道路养护设备龙头企业，自13 年开始转型，从设备制造向养护布局，已经在全国建立19 家合资公司，年末将进入收获期，预计单个成熟公司一年净利润突破1000 万，目前森远在合资公司中股权比例平均30%-40%，未来有望对优质公司进行控股。
3.转型市政服务外包商成功，合资公司模式进入2.0 时代，从单一的道路养护扩充至整个市政服务外包万亿市场
公司与启迪桑德签订战略合作框架协议，合资公司模式进入2.0 时代，业务范围从单一的道路养护扩充至整个市政服务外包，分享市政服务外包万亿市场。
公司先后两次中标吉林管廊PPP 项目总计约100 亿的订单，标志着公司成功转型市政服务外包服务商。17-18 年两年建设期，预计将为公司带来每年1 亿以上利润贡献，促公司业绩进入爆发期。
4.森远还布局军工+3D 打印，产业化在即业绩新贡献可期军工：森远股份在新型公路养护机械方面已经成为军队一级供应商，公司大型热再生机组、路面除雪和清洁设备等产品纳入军方采购，可加入全军供应体系。公司还将利用砂型激光3D 打印技术参与舰艇螺旋桨等部件的快速制造。开拓军工市场是公司经营业绩又一新的增长点。
3D 打印：森远14 年开始布局3D 打印产业链，目前公司正在申请军工保密资质。公司3D 打印配套重点海军项目，潜力巨大，有望成为下一个王华明团队（歼20 配套）。报告期内，公司高精度3D 打印项目正稳步推进，预计未来不久将实现高精度3D 打印产业化应用。
5.投资建议：
预计公司2016-2018 年实现归母净利润1.10 亿、2.50 亿、3.20 亿，对应EPS 为0.40、0.93、1.20 元，对应PE 为55X、24X、19X，维持强烈推荐。
6.风险提示
合资公司建立数量不达预期，PPP 项目推进不达预期
投資要點
1.此次招標系吉林市政府採購行為，履約能力強，交貨期短，對公司第四季度業績貢獻立竿見影
此次森遠子公司吉公機械中標吉林市2016 年城市管理專業機械設備投資採購項目，中標金額為人民幣4201 萬元，佔2015 年營業收入的10.39%。
項目採購內容包括：多功能滑移機5 台、真空吸污車2 台、高壓水噴砂清洗車2 台、手扶式雪滾60 台、手扶式拋雪機30 台、手扶式除冰機20 台、雪鏟雪滾一體清雪機2 台、灑水車8-10 噸4 台、灑水車8-10 噸（含雪滾）2 台等。項目交貨期短：清雪設備：合同簽訂後20 天內，其他設備：合同簽訂後60 天內。將在第四季度顯著提升森遠股份業績。
該項目招標人吉林市城市建設控股集團有限公司是吉林市政府直屬的從事城市基礎設施建設及經營相關國有資產的國有獨資法人實體，專職從事城市建設項目的融資、投資及建設管理，並以控股或參股的形式參與相關國有資產的經營。此次招標系吉林市政府採購行為，財力充裕，具備較強的履約能力。
2.森遠是國內道路養護設備領軍企業，通過PPP 模式成立合資公司的由設備（200 億市場）轉型道路養護服務（2000 億市場）已佈局2 年，年末將進入收穫期
目前中國公路擁有量已成全球第一，建設進入尾聲，養護需求正逐步釋放，隨着養護大週期的開啟，預計設備年需求量超200 億，養護服務年投資超2000 億。
森遠是國內道路養護設備龍頭企業，自13 年開始轉型，從設備製造向養護佈局，已經在全國建立19 家合資公司，年末將進入收穫期，預計單個成熟公司一年淨利潤突破1000 萬，目前森遠在合資公司中股權比例平均30%-40%，未來有望對優質公司進行控股。
3.轉型市政服務外包商成功，合資公司模式進入2.0 時代，從單一的道路養護擴充至整個市政服務外包萬億市場
公司與啟迪桑德簽訂戰略合作框架協議，合資公司模式進入2.0 時代，業務範圍從單一的道路養護擴充至整個市政服務外包，分享市政服務外包萬億市場。
公司先後兩次中標吉林管廊PPP 項目總計約100 億的訂單，標誌着公司成功轉型市政服務外包服務商。17-18 年兩年建設期，預計將為公司帶來每年1 億以上利潤貢獻，促公司業績進入爆發期。
4.森遠還佈局軍工+3D 打印，產業化在即業績新貢獻可期軍工：森遠股份在新型公路養護機械方面已經成為軍隊一級供應商，公司大型熱再生機組、路面除雪和清潔設備等產品納入軍方採購，可加入全軍供應體系。公司還將利用砂型激光3D 打印技術參與艦艇螺旋槳等部件的快速製造。開拓軍工市場是公司經營業績又一新的增長點。
3D 打印：森遠14 年開始佈局3D 打印產業鏈，目前公司正在申請軍工保密資質。公司3D 打印配套重點海軍項目，潛力巨大，有望成為下一個王華明團隊（殲20 配套）。報告期內，公司高精度3D 打印項目正穩步推進，預計未來不久將實現高精度3D 打印產業化應用。
5.投資建議：
預計公司2016-2018 年實現歸母淨利潤1.10 億、2.50 億、3.20 億，對應EPS 為0.40、0.93、1.20 元，對應PE 為55X、24X、19X，維持強烈推薦。
6.風險提示
合資公司建立數量不達預期，PPP 項目推進不達預期
