報告摘要： 　　順應工業4.0 趨勢，提早佈局智能製造和醫療服務機器人，公司未來發展前景廣闊。公司將充分發揮自身技術優勢，圍繞“智慧金明”和“健康金明”兩大戰略，升級塑機行業智能裝備水平，填補國內康復機器人領域空白。 　　公司高管、核心員工認購員工持股計劃，提升公司凝聚力。2016 年11月14 日公司公告稱已完成第一期員工持股計劃，成交均價19.21 元，佔公司總股本的1.68%。本次員工持股計劃，公司高管、核心員工深度參與其中，彰顯了股東和管理層對公司的堅定信心，提升了公司的凝聚力。 　　控股股東之子將參與本次非公開股票發行計劃，保障公司戰略順利實施。 　　公司本次非公開股票發行擬募集不超過50,616.88 萬元，用於特種多功能膜智慧工廠建設項目、農用生態膜智能裝備建設項目和雲端大數據智慧服務平台建設項目。公司控股股東馬鎮鑫先生的兒子馬佳圳先生擬認購不低於10,000 萬元，且不高於20,000 萬元。本次非公開發行計劃，將確保公司戰略的順利實施，爲公司未來持續、健康、快速的發展提供保障。 　　首次覆蓋，給予“推薦”評級。我們預計公司2016-2018 年EPS 分別爲0.16/0.28/0.35 元，對應2017 年62 倍PE。公司未來發展將圍繞智能製造和醫療康復機器人兩大戰略。本次員工持股計劃順利完成，將有效提高公司凝聚力。大股東之子積極參與本次定增，彰顯對公司未來發展的信心。 　　首次覆蓋我們給予推薦評級。 　　風險提示：公司定增進展低於預期