事件：
徕木股份是一家专门从事以连接器和屏蔽罩为主的精密电子元件研发、生产和销售的民营自主品牌企业。公司2015 年营收3.2 亿元，归属母公司净利润0.4 亿元。公司于2016 年11 月实现A 股上市，目前市值55 亿元。
点评：
企业规模小，但客户资源不错。根据第三方咨询机构的数据，中国手机和汽车产业的连接器和屏蔽罩需求额近400 亿元，徕木股份是一家非常小的而企业，份额不足1%。尽管如此，公司拥有不错的客户资源，前五大客户分为为科世达、法雷奥、中兴通讯、比亚迪、三信电气，均是手机和汽车行业的领头企业。
2016 年上半年，汽车业务毛利占比达62%。2013-15 年，公司营收基本持平在3 亿元左右，主要原因是业务转型，汽车业务发展迅猛，从2013年的0.9 亿元迅速提高至2015 年的1.4 亿元，抵消了手机业务下滑的不利影响。从利润率的角度，汽车业务的毛利率维持在40%左右，远高于手机业务不足30%。
未来看汽车业务的新产品：根据招股书资料，我们关注到从2015 年开始，公司对汽车业务的研发方向从传统的车身电子，转向了新能源汽车的充电模块产品，其中包括高电流连接器、屏蔽罩，还包括汽车多媒体影像连接器、仪表板配电盒，不论是单价还是技术含量均有提升。
盈利预测和投资建议：公司1-9 月份营收同比成长11%，达2.5 亿元，同期净利润同比成长77%至0.4 亿元左右，而1-6 月份公司营收为1.6亿元，利润为0.2 亿元，表明公司3 季度营收和净利润均有较大成长。
我们尚未覆盖公司。
风险提示：原材料价格上涨、新客户拓展不利、汽车销量放缓、估值风险、公司管理风险。
事件：
徠木股份是一家專門從事以連接器和屏蔽罩為主的精密電子元件研發、生產和銷售的民營自主品牌企業。公司2015 年營收3.2 億元，歸屬母公司淨利潤0.4 億元。公司於2016 年11 月實現A 股上市，目前市值55 億元。
點評：
企業規模小，但客户資源不錯。根據第三方諮詢機構的數據，中國手機和汽車產業的連接器和屏蔽罩需求額近400 億元，徠木股份是一家非常小的而企業，份額不足1%。儘管如此，公司擁有不錯的客户資源，前五大客户分為為科世達、法雷奧、中興通訊、比亞迪、三信電氣，均是手機和汽車行業的領頭企業。
2016 年上半年，汽車業務毛利佔比達62%。2013-15 年，公司營收基本持平在3 億元左右，主要原因是業務轉型，汽車業務發展迅猛，從2013年的0.9 億元迅速提高至2015 年的1.4 億元，抵消了手機業務下滑的不利影響。從利潤率的角度，汽車業務的毛利率維持在40%左右，遠高於手機業務不足30%。
未來看汽車業務的新產品：根據招股書資料，我們關注到從2015 年開始，公司對汽車業務的研發方向從傳統的車身電子，轉向了新能源汽車的充電模塊產品，其中包括高電流連接器、屏蔽罩，還包括汽車多媒體影像連接器、儀錶板配電盒，不論是單價還是技術含量均有提升。
盈利預測和投資建議：公司1-9 月份營收同比成長11%，達2.5 億元，同期淨利潤同比成長77%至0.4 億元左右，而1-6 月份公司營收為1.6億元，利潤為0.2 億元，表明公司3 季度營收和淨利潤均有較大成長。
我們尚未覆蓋公司。
風險提示：原材料價格上漲、新客户拓展不利、汽車銷量放緩、估值風險、公司管理風險。
