投資要點： 　　國內領先的數據中心建設和綜合服務的提供商。公司提供從諮詢、設計、系統部署、集成、軟件開發、到運維管理及後續升級改造等全套解決方案和專業服務。主要圍繞大中型企事業單位，致力於融合雲計算、大數據技術，推動企業信息資源的創新應用。公司在能源、電信、政府、製造、金融等傳統行業形成了長期穩定的客戶群，各行業收入體量較爲均衡，發展全面。 　　積極推進生物雲。公司在生物行業擁有示範客戶和典型案例，形成了明顯的先發優勢。重點推進生物私有云、公有云、一體機三個產品線，全面覆蓋大中小型各類客戶需求。私有云：項目型收費，面向大型生物基因測序企業客戶，爲當前公司生物雲收入的主要來源。公有云：提供計算、存儲、分析的一站式解決方案，根據計算量、存儲量以及分析次數來收費，面向中小型生物基因測序企業客戶，伴隨基因測序產業壯大，創業型中小企業不斷湧現，公司公有云市場廣闊。一體機：生物計算的本地化產品，面向擁有測序儀的醫院、科研機構、測序公司等銷售，按照銷售數量和服務的程度收費。整體來看，我們認爲：大健康產業、精準醫療是未來的的確定發展方向，公司生物雲產品線將受益產業發展，大概率維持高速增長。 　　車聯網形成智慧交通項目建設、終端銷售、保險客戶導流三個盈利點。 　　公司在智慧交通項目建設方面，面向整車廠、4S 店、政府、租車公司、物流園等提供整體移動資源管理的解決方案，當前是公司車聯網業務的主要盈利來源。產品終端方面，銷售‘樂乘’（矯正駕駛行爲）、‘紛乘' 　　（行車記錄儀）、’智乘‘（智能控制，即將發佈）多款產品。保險客戶導流方面，公司通過智能終端採集車輛數據及駕駛數據，推送到carsmart後臺系統，通過數據分析爲保險公司導流優質客戶。公司積構建設車聯網綜合大數據運營服務平台，爲保險公司、汽車經銷商等行業客戶提供數據增值服務，佈局UBI（基於個人駕車習慣的保險）未來的高增長。 　　盈利預測和投資評級：考慮子公司泰合佳通2016 年承諾淨利7470 萬、車網互聯2016 年承諾淨利13733 萬，綜合公司IT 服務、生物雲等業務，預測公司2016-2018 年EPS 分別爲0.44、0.55、0.72 元，當前股價對應市盈率估值分別爲46、37、28 倍。首次覆蓋，給予買入評級。 　　風險提示：生物雲業務發展不及預期，車聯網業務發展不及預期。