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津膜科技(300334):中标大额工程订单 2017年业绩或将明显增厚

津膜科技(300334):中標大額工程訂單 2017年業績或將明顯增厚

長江證券 ·  2017/01/05 00:00  · 研報

  報告要點

  事件描述

  2016 年12 月31 日,津膜科技收到新疆生產建設兵團招標有限公司發出的《第三師圖木舒克市建設工程項目中標通知書》,確定公司為新疆宏達環能水務科技發展有限公司“圖木舒克市紡織工業園區污水處理廠PPP 項目(機電設備及服務)”的中標單位,中標約金額1.49 億元。

  事件評論

  中標大額工程訂單,短工期將明顯增厚公司業績。圖木舒克永安壩紡織工業園區污水處理廠總投資2.5 億元,佔地面積71.8 畝,分2 期建設,建成後日處理3 萬噸污水,採用國內國際一流成熟的MBR 膜法工藝,處理水質達到國家一級A 類標準,中水90%回用於園林綠化和企業工藝回用水,屬於青山綠水生態環保、節能減排示範項目。公司此次中標金額佔2015 年營業收入24.64%,中標工期為簽訂合同之日起10 個月內。若公司後期順利簽訂正式合同並實施,較短的工期將對2017 年經營業績產生積極影響。

  政府高度重視,省外示範效應凸顯。圖木舒克市紡織工業園區PPP 項目受到當地政府高度重視,市人大、政府、政協領導班子成員及相關部門負責人均出席項目動員大會。污水處理廠PPP 項目作為紡織工業園區合作基礎設施項目中一環,政府支持下順利推進有助於公司市場份額的持續拓展。

  立足膜技術,藉助PPP,實現“技術+工程雙輪驅動”。公司過去以膜產品為核心驅動,在PPP 模式推動下投資運營一體化成趨勢,公司緊隨大趨勢,開始推進以“產品+工程”雙輪驅動,未來值得期待。

  盈利預測及投資建議:考慮定增攤薄(2017 年並表及攤薄),我們預計公司2016——2018 年EPS 分別為0.18、0.62、0.81 元,對應的PE 分別為100X、29 X、22 X,維持“買入”評級!

  風險提示: 該項目尚未簽署正式合同,公司存在其他外部因素而導致延誤項目進展的風險!

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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