事件：2016 年12 月29 日融钰集团发布公告称，公司与联保集团签署了关于收购联保经纪的《融钰集团股份有限公司与联保投资集团有限公司关于北京联合保险经纪有限公司股权转让框架协议》，联保集团将向融钰集团转让联保经纪100%股权。
进军保险经纪，提升公司盈利。
（1）联保经纪盈利预期较好。联保经纪是一家专注全国教育行业风险管理服务体系建设工作的经纪公司，根据公司公告，联保经纪目前已经被全国20 个多省、市教委（教育厅、局）聘为风险管理顾问，为全国超过1 亿学生提供风险管理和保险经纪服务。预计2016 年全年公司净利润将达到6600 万元，随着行业景气度提升，预计2017 年联保经纪盈利将持续提升，推动公司整体盈利能力的增强。
（2）保险经纪行业景气度将提升。根据保监会数据，2014 年中国保险经纪机构实现保费收入504.5 亿元，占2014 年全国总保费收入的2.5%，虽然保险经纪机构实现的保费规模偏小，但根据国际经验，完善的保险中介市场是一个健全的保险市场不可或缺的重要组成部分，我国保险经纪机构在保险市场的参与程度将逐步加深，预计保险经纪行业景气度将有所提升。
联保经纪有望与江西智容协同发展。2016 年11 月公司公告称将以2.5 亿元购买江西智容100%股份，预计未来公司拟收购的联保经纪和江西智容之间有望产生业务协同。江西智容所开发的大数据应用软件将使得联保经纪的市场定位更加精确，从而提高联保经纪销售市场及行业接受度。根据公司公告，江西智容2017 年和2018 年承诺的净利润分别不低于1700 万元、2300 万元，通过联保经纪与江西智容相结合发展，公司将实现创新科技板块与金融服务板块的协同，业绩将持续稳定发展。
联保经纪深化公司金控转型。融钰集团传统业务主要为永磁开关及高低压开关成套设备产品的研发、生产和销售，受到宏观经济下行影响，根据公司公告数据，2016 年前三季度公司营业收入0.7 亿元（同比下滑30%），在主业不景气的背景下，公司已着手转型打造金控平台。
公司将通过收购联保经纪进入保险经纪行业，实现金融产业链的扩展，未来将构建牌照金融和产业直投的综合性金融控股平台。
多方位布局金融推动公司价值提升。公司先后涉足银行、征信、大数据、融资租赁、商业保理等泛金融领域。目前公司已完成对抚顺银行的投资，成为抚顺银行第一大股东（持股占比9.28%），且公司投资设立全资子公司永大创新金融服务（深圳）有限公司，作为泛金融领域的拓展平台；随后，公司投资成立保理公司，截至2015 年12 月5 日全资子公司融钰信通（天津）商业保理有限公司工商登记手续已完成；此外根据公司公告，公司拟独立出资成立融钰华通融资租赁有限公司，注册资本为人民币1.7 亿元。公司多方位布局金融，未来将推动公司价值提升，以及盈利能力的增强。
投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价17 元。我们预计公司2016 年-2018 年的EPS分别为0.06 元、0.15 元、0.20 元。
风险提示：市场风险/宏观风险/运营风险。
事件：2016 年12 月29 日融鈺集團發佈公告稱，公司與聯保集團簽署了關於收購聯保經紀的《融鈺集團股份有限公司與聯保投資集團有限公司關於北京聯合保險經紀有限公司股權轉讓框架協議》，聯保集團將向融鈺集團轉讓聯保經紀100%股權。
進軍保險經紀，提升公司盈利。
（1）聯保經紀盈利預期較好。聯保經紀是一家專注全國教育行業風險管理服務體系建設工作的經紀公司，根據公司公告，聯保經紀目前已經被全國20 個多省、市教委（教育廳、局）聘為風險管理顧問，為全國超過1 億學生提供風險管理和保險經紀服務。預計2016 年全年公司淨利潤將達到6600 萬元，隨着行業景氣度提升，預計2017 年聯保經紀盈利將持續提升，推動公司整體盈利能力的增強。
（2）保險經紀行業景氣度將提升。根據保監會數據，2014 年中國保險經紀機構實現保費收入504.5 億元，佔2014 年全國總保費收入的2.5%，雖然保險經紀機構實現的保費規模偏小，但根據國際經驗，完善的保險中介市場是一個健全的保險市場不可或缺的重要組成部分，我國保險經紀機構在保險市場的參與程度將逐步加深，預計保險經紀行業景氣度將有所提升。
聯保經紀有望與江西智容協同發展。2016 年11 月公司公告稱將以2.5 億元購買江西智容100%股份，預計未來公司擬收購的聯保經紀和江西智容之間有望產生業務協同。江西智容所開發的大數據應用軟件將使得聯保經紀的市場定位更加精確，從而提高聯保經紀銷售市場及行業接受度。根據公司公告，江西智容2017 年和2018 年承諾的淨利潤分別不低於1700 萬元、2300 萬元，通過聯保經紀與江西智容相結合發展，公司將實現創新科技板塊與金融服務板塊的協同，業績將持續穩定發展。
聯保經紀深化公司金控轉型。融鈺集團傳統業務主要為永磁開關及高低壓開關成套設備產品的研發、生產和銷售，受到宏觀經濟下行影響，根據公司公告數據，2016 年前三季度公司營業收入0.7 億元（同比下滑30%），在主業不景氣的背景下，公司已着手轉型打造金控平臺。
公司將通過收購聯保經紀進入保險經紀行業，實現金融產業鏈的擴展，未來將構建牌照金融和產業直投的綜合性金融控股平臺。
多方位佈局金融推動公司價值提升。公司先後涉足銀行、徵信、大數據、融資租賃、商業保理等泛金融領域。目前公司已完成對撫順銀行的投資，成為撫順銀行第一大股東（持股佔比9.28%），且公司投資設立全資子公司永大創新金融服務（深圳）有限公司，作為泛金融領域的拓展平臺；隨後，公司投資成立保理公司，截至2015 年12 月5 日全資子公司融鈺信通（天津）商業保理有限公司工商登記手續已完成；此外根據公司公告，公司擬獨立出資成立融鈺華通融資租賃有限公司，註冊資本為人民幣1.7 億元。公司多方位佈局金融，未來將推動公司價值提升，以及盈利能力的增強。
投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價17 元。我們預計公司2016 年-2018 年的EPS分別為0.06 元、0.15 元、0.20 元。
風險提示：市場風險/宏觀風險/運營風險。
