事件
公司昨日晚间公布2016 年业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计 2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加250%-330%。2015 年归属上市公司的净利润为7341 万元，据此推算，预计2016 年公司实现净利润2.57-3.15 亿元，业绩大幅预增，基本符合我们之前盈利预测。
业绩大幅预增，医疗大幅增长、房地产结算和投资收益齐聚力今年公司业绩大幅预增，主要原因在于三个方面：一是以一体医疗为主体的医疗板块收益大幅增长，2015 年公司签约和运营医疗合作分成项目28 个，2016 年新签4 家肿瘤治疗中心和2 家医院，目前签约和运营项目总数达到34 个；二是房地产部分在建项目的完工结算，上市公司剩余地产项目主要集中在珠海和深圳，今年以来房价涨幅较大；三是出售子公司的投资收益，12 月份出售潜江中珠100%，阳江浩晖100%和郴州高视伟业51%三家子公司，公司获得约7900 万元的税前收益，对本期业绩产生了积极影响。
剥离非核心业务，经营结构性调整继续在途
公司经营战略转型医疗大健康产业决心坚定、执行力较强。从2015 年底至今，先后转让四家建材、房地产营销、园林绿化和装饰工程子公司，还有今年年初剥离公司所持鸿润丰煤业70%股权，12 月初出售潜江中珠100%，阳江浩晖100%和郴州高视伟业51%等地产业务子公司给大股东中珠集团等，逐渐剥离非核心业务，实现资产负债表腾笼换鸟；在医疗大健康产业布局方面，2016 年，公司在顺利完成重大资产重组并购深圳市一体医疗科技有限公司的基础上，顺应市场变化，继续加码医疗大健康产业，先后牵手民营三级综合医院哈尔滨嘉润医院，共建肿瘤放疗中心，耗资1.5 亿元收购复旦大学益母草碱（SCM-198）新药项目，并以3686 万元的总价收购六安开发区医院65%股权。公司持续剥离非核心业务，经营结构性调整在途。
盈利基本符合预期，回调带来低吸机会
我们在11 月研究报告中，预测公司2016-2018 年，营收14.2/20.0/20.8 亿元， 净利润为2.8/3.8/4.3 亿元， 合每股EPS0.39/0.54/0.60 元。公司2016 年业绩预告实现净利润2.57-3.15 亿元，中位数2.86 亿元，基本符合我们盈利预测。以盈利预测中位数2.86 亿元作为今年业绩，2016 年-2018 年，预测公司净利润为2.86/3.8/4.3 亿元，合每股EPS0.40/0.54/0.60 元，对应昨日收盘价24.54 元PE 61/45/41X。
截止昨日收盘，医疗器械（SW）行业整体PE（TTM）63 倍，可比公司星河生物PE（2016 年一致预测）约为98 倍，公司现价对应2016PE 61 倍考虑公司非公开发行融资13 亿元及未来房地产给医疗板块发展提供充足现金流，我们维持未来12 个月37 元目标价不变。
风险提示
肿瘤中心拓展速度低于预期，一体医疗整合风险。
事件
公司昨日晚間公佈2016 年業績預增公告，經財務部門初步測算，預計 2016年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比將增加250%-330%。2015 年歸屬上市公司的淨利潤為7341 萬元，據此推算，預計2016 年公司實現淨利潤2.57-3.15 億元，業績大幅預增，基本符合我們之前盈利預測。
業績大幅預增，醫療大幅增長、房地產結算和投資收益齊聚力今年公司業績大幅預增，主要原因在於三個方面：一是以一體醫療為主體的醫療板塊收益大幅增長，2015 年公司簽約和運營醫療合作分成項目28 個，2016 年新籤4 家腫瘤治療中心和2 家醫院，目前簽約和運營項目總數達到34 個；二是房地產部分在建項目的完工結算，上市公司剩餘地產項目主要集中在珠海和深圳，今年以來房價漲幅較大；三是出售子公司的投資收益，12 月份出售潛江中珠100%，陽江浩暉100%和郴州高視偉業51%三家子公司，公司獲得約7900 萬元的税前收益，對本期業績產生了積極影響。
剝離非核心業務，經營結構性調整繼續在途
公司經營戰略轉型醫療大健康產業決心堅定、執行力較強。從2015 年底至今，先後轉讓四家建材、房地產營銷、園林綠化和裝飾工程子公司，還有今年年初剝離公司所持鴻潤豐煤業70%股權，12 月初出售潛江中珠100%，陽江浩暉100%和郴州高視偉業51%等地產業務子公司給大股東中珠集團等，逐漸剝離非核心業務，實現資產負債表騰籠換鳥；在醫療大健康產業佈局方面，2016 年，公司在順利完成重大資產重組併購深圳市一體醫療科技有限公司的基礎上，順應市場變化，繼續加碼醫療大健康產業，先後牽手民營三級綜合醫院哈爾濱嘉潤醫院，共建腫瘤放療中心，耗資1.5 億元收購復旦大學益母草鹼（SCM-198）新藥項目，並以3686 萬元的總價收購六安開發區醫院65%股權。公司持續剝離非核心業務，經營結構性調整在途。
盈利基本符合預期，回調帶來低吸機會
我們在11 月研究報告中，預測公司2016-2018 年，營收14.2/20.0/20.8 億元， 淨利潤為2.8/3.8/4.3 億元， 合每股EPS0.39/0.54/0.60 元。公司2016 年業績預告實現淨利潤2.57-3.15 億元，中位數2.86 億元，基本符合我們盈利預測。以盈利預測中位數2.86 億元作為今年業績，2016 年-2018 年，預測公司淨利潤為2.86/3.8/4.3 億元，合每股EPS0.40/0.54/0.60 元，對應昨日收盤價24.54 元PE 61/45/41X。
截止昨日收盤，醫療器械（SW）行業整體PE（TTM）63 倍，可比公司星河生物PE（2016 年一致預測）約為98 倍，公司現價對應2016PE 61 倍考慮公司非公開發行融資13 億元及未來房地產給醫療板塊發展提供充足現金流，我們維持未來12 個月37 元目標價不變。
風險提示
腫瘤中心拓展速度低於預期，一體醫療整合風險。
