顺利落实经营计划,机械加工营收增长
公司经营情况良好,据16 年半年报显示,2016 年上半年,在铸造业整体形势严峻情形下,公司营收2.01 亿元,同比下降4.93%,归母净利润2747.76 万元,同比增长0.16%。公司主营产品为发电设备、工程机械及轨道交通配套大型铸钢件。公司积极拓展产业链,受益于“一带一路”国家战略基础设施建设,机械加工营收增长。
享受轨交市场高增长红利,携手GE 消化转向架产能
我国轨交市场空间巨大,“十三五”规划积极建成全面轨交系统。2020年全国铁路营业里程将调整到15 万公里,2025 年调整到17.5 万公里,城轨去年获得持续投资3.11 万亿元。轨道交通行业铸钢件依然会有较为旺盛的需求,将保持较快增长。公司将抓住轨交市场发展机遇,积极布局轨交铸钢件市场。15 年年报表明,公司与美国 GE 集团签署轨道交通产品长期供货协议,将有效消化新增轨道交通转向架产能。
重点布局高端装备铸钢件,助力中国制造2025
《中国制造2025》提出重点发展高端装备创新工程,高端制造业中许多产业都需要铸钢件作为基础件。公司顺应“十三五”产品结构优化方向,通过工艺创新、技术引进等方式不断增强公司重大装备核心铸件优势,公司16 年半年报称未来三年确定并实施GET 重型载重卡车驱动电动轮核心铸件、H 级燃气发电机组 TS、CDC 关键核心铸件、载人轻轨转向架开发及含钴硼元素的超高临界用铸钢的项目开发。
投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价35 元。我们预计公司2016 年-2018 年的EPS 分别为0.27、0.41、0.44,首次给予买入-A投资评级,6 个月目标价为35 元。
风险提示:铸造行业低迷,产品结构调整低于预期。
順利落實經營計劃,機械加工營收增長
公司經營情況良好,據16 年半年報顯示,2016 年上半年,在鑄造業整體形勢嚴峻情形下,公司營收2.01 億元,同比下降4.93%,歸母淨利潤2747.76 萬元,同比增長0.16%。公司主營產品為發電設備、工程機械及軌道交通配套大型鑄鋼件。公司積極拓展產業鏈,受益於“一帶一路”國家戰略基礎設施建設,機械加工營收增長。
享受軌交市場高增長紅利,攜手GE 消化轉向架產能
我國軌交市場空間巨大,“十三五”規劃積極建成全面軌交系統。2020年全國鐵路營業里程將調整到15 萬公里,2025 年調整到17.5 萬公里,城軌去年獲得持續投資3.11 萬億元。軌道交通行業鑄鋼件依然會有較為旺盛的需求,將保持較快增長。公司將抓住軌交市場發展機遇,積極佈局軌交鑄鋼件市場。15 年年報表明,公司與美國 GE 集團簽署軌道交通產品長期供貨協議,將有效消化新增軌道交通轉向架產能。
重點佈局高端裝備鑄鋼件,助力中國製造2025
《中國製造2025》提出重點發展高端裝備創新工程,高端製造業中許多產業都需要鑄鋼件作為基礎件。公司順應“十三五”產品結構優化方向,通過工藝創新、技術引進等方式不斷增強公司重大裝備核心鑄件優勢,公司16 年半年報稱未來三年確定並實施GET 重型載重卡車驅動電動輪核心鑄件、H 級燃氣發電機組 TS、CDC 關鍵核心鑄件、載人輕軌轉向架開發及含鈷硼元素的超高臨界用鑄鋼的項目開發。
投資建議:買入-A 投資評級,6 個月目標價35 元。我們預計公司2016 年-2018 年的EPS 分別為0.27、0.41、0.44,首次給予買入-A投資評級,6 個月目標價為35 元。
風險提示:鑄造行業低迷,產品結構調整低於預期。