事件：
公司发布公告，拟出资1 亿元，与其他5 位投资方共同向航美传媒集团增资7.5 亿元。增资完成后，公司将持有航美传媒集团2.5%的股权。
投资要点：
航美传媒是国内航空媒体行业的领导者 航美主要业务是利用机场内外的LED 大屏、电子刷屏以及传统媒体广告位为客户提供全方位的营销传播服务。目前航美拥有全国29 家基础媒体资源、客户资源丰富，是国内最大的航空媒体运营商，竞争优势较为显著。2015 年营收为13.6 亿，净利润为-1 亿，亏损原因主要在于对机场等领域广告投放权的投入较大，2016 年上半年营业收入为7.9 亿元，净利润为6796 万元。经营状况改善明显，航美传媒2017-2018 年净利润承诺为2.67 亿和3.15 亿，我们认为基于航美现有业务基础，面向机场的优质的客户群体，及航空媒体整体良好的发展趋势，为承诺利润的实现提供了一定保障。
增资航美，拓展机场媒体业务 金桥信息的主营业务为多媒体信息系统，该领域市场格局极其分散，业务内生增长较为平缓。本次增资航美，有助于公司进入机场领域开展业务，加快公司成长速度，机场业务的拓展有望进一步提升公司盈利能力。目前金桥信息的副董事长姬连强先生同时担任航美传媒集团董事长，未来两家公司在媒体广告业务上的协同值得关注。我们看好公司围绕媒体产业上下游的整合拓展。
盈利预测和投资评级：首次覆盖给予增持评级 本次增资尚未完成，基于审慎原则，暂不考虑本次增资对业绩影响，预计公司2016-2018年EPS 分别为0.21、0.23、0.26 元，当前股价对应市盈率估值分别为150、136、122 倍，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：（1）增资不能顺利完成的风险；（2）增资后承诺利润不能顺利完成的风险；（3）市场竞争加剧的风险。
事件：
公司發佈公告，擬出資1 億元，與其他5 位投資方共同向航美傳媒集團增資7.5 億元。增資完成後，公司將持有航美傳媒集團2.5%的股權。
投資要點：
航美傳媒是國內航空媒體行業的領導者 航美主要業務是利用機場內外的LED 大屏、電子刷屏以及傳統媒體廣告位爲客戶提供全方位的營銷傳播服務。目前航美擁有全國29 家基礎媒體資源、客戶資源豐富，是國內最大的航空媒體運營商，競爭優勢較爲顯著。2015 年營收爲13.6 億，淨利潤爲-1 億，虧損原因主要在於對機場等領域廣告投放權的投入較大，2016 年上半年營業收入爲7.9 億元，淨利潤爲6796 萬元。經營狀況改善明顯，航美傳媒2017-2018 年淨利潤承諾爲2.67 億和3.15 億，我們認爲基於航美現有業務基礎，面向機場的優質的客戶羣體，及航空媒體整體良好的發展趨勢，爲承諾利潤的實現提供了一定保障。
增資航美，拓展機場媒體業務 金橋信息的主營業務爲多媒體信息系統，該領域市場格局極其分散，業務內生增長較爲平緩。本次增資航美，有助於公司進入機場領域開展業務，加快公司成長速度，機場業務的拓展有望進一步提升公司盈利能力。目前金橋信息的副董事長姬連強先生同時擔任航美傳媒集團董事長，未來兩家公司在媒體廣告業務上的協同值得關注。我們看好公司圍繞媒體產業上下游的整合拓展。
盈利預測和投資評級：首次覆蓋給予增持評級 本次增資尚未完成，基於審慎原則，暫不考慮本次增資對業績影響，預計公司2016-2018年EPS 分別爲0.21、0.23、0.26 元，當前股價對應市盈率估值分別爲150、136、122 倍，首次覆蓋給予增持評級。
風險提示：（1）增資不能順利完成的風險；（2）增資後承諾利潤不能順利完成的風險；（3）市場競爭加劇的風險。
