公司发布2016 年业绩预盈公告 归属上市公司股东净利润1.34 亿
公司1 月20 日发布2016 年业绩预盈公告,预计2016 年年度经营业绩与上年同期相比将扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润13,400万元左右。
业绩低于预期,主要原因为2016 年四季度计提1.4 亿存货减值准备
2016 年业绩预盈的主要原因为:1.较高毛利项目(青林湾8 期)的竣工交付,实现营业收入17.7 亿元,该项目毛利率较高,约为57%;2.全资子公司天一广场部分国有土地被收回获得补偿款7,774 万元;
业绩低于预期的主要原因是经减值测试,公司于四季度对“维拉项目”、“东城名苑项目”以及“江湾城项目”计提和调整存货跌价准备约1.4 亿元,影响当期归属于上市公司股东的净利润约-1.3 亿元。
短期受益于去库存政策,长期期待宁波行政区划调整效应显现
短期来看,宁波暂未受调控政策影响,房地产销售价量回升,2016 年12 月商品住宅销售均价超1.5 万创新高,销售面积环比上升96%,同比上升79%,商品住宅出清周期缩短至4.9 个月,利于公司加快去库存;零售自营业务板块有望受益年末消费行情及通胀提升;水泥板块受益于近期水泥价格上升明显,提升公司营收和毛利水平;
长期来看,公司在管存量商业项目处于海曙区核心商圈,显著受益宁波行政区划调整与户籍人口流入;公司作为宁波城投唯一控股上市平台公司,有望在海曙区扩容建设中发挥更积极的融资平台作用。
调整2016 年盈利预测,调整6 个月目标价6.5 元,维持增持评级
调整公司2016-2018 年EPS 分别为0.09 元/0.22 元/0.29 元,对应P/E为61/26/20,调整6 个月目标价为6.50 元,维持增持评级。公司连续两年计提高额存货减值准备,大幅影响净利润,后续或有减值准备回转的可能。建议关注后续宁波房地产去库存销售提升带来的盈利改善。
风险提示:
宁波后续存在被列入调控城市名单的可能;公司房地产销售情况不佳。
公司發佈2016 年業績預盈公告 歸屬上市公司股東淨利潤1.34 億
公司1 月20 日發佈2016 年業績預盈公告,預計2016 年年度經營業績與上年同期相比將扭虧爲盈,實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13,400萬元左右。
業績低於預期,主要原因爲2016 年四季度計提1.4 億存貨減值準備
2016 年業績預盈的主要原因爲:1.較高毛利項目(青林灣8 期)的竣工交付,實現營業收入17.7 億元,該項目毛利率較高,約爲57%;2.全資子公司天一廣場部分國有土地被收回獲得補償款7,774 萬元;
業績低於預期的主要原因是經減值測試,公司於四季度對“維拉項目”、“東城名苑項目”以及“江灣城項目”計提和調整存貨跌價準備約1.4 億元,影響當期歸屬於上市公司股東的淨利潤約-1.3 億元。
短期受益於去庫存政策,長期期待寧波行政區劃調整效應顯現
短期來看,寧波暫未受調控政策影響,房地產銷售價量回升,2016 年12 月商品住宅銷售均價超1.5 萬創新高,銷售面積環比上升96%,同比上升79%,商品住宅出清週期縮短至4.9 個月,利於公司加快去庫存;零售自營業務板塊有望受益年末消費行情及通脹提升;水泥板塊受益於近期水泥價格上升明顯,提升公司營收和毛利水平;
長期來看,公司在管存量商業項目處於海曙區核心商圈,顯著受益寧波行政區劃調整與戶籍人口流入;公司作爲寧波城投唯一控股上市平臺公司,有望在海曙區擴容建設中發揮更積極的融資平臺作用。
調整2016 年盈利預測,調整6 個月目標價6.5 元,維持增持評級
調整公司2016-2018 年EPS 分別爲0.09 元/0.22 元/0.29 元,對應P/E爲61/26/20,調整6 個月目標價爲6.50 元,維持增持評級。公司連續兩年計提高額存貨減值準備,大幅影響淨利潤,後續或有減值準備迴轉的可能。建議關注後續寧波房地產去庫存銷售提升帶來的盈利改善。
風險提示:
寧波後續存在被列入調控城市名單的可能;公司房地產銷售情況不佳。
