投資要點 　　亞翔集成：專業的潔淨室工程整體解決方案提供商。公司自設立以來，一直專注於爲IC 半導體、光電等高科技電子產業及生物醫藥、精細化工、航空航天、食品製造等相關領域的建廠工程提供潔淨室工程服務，積累了超過212.36萬平方米潔淨室工程的承建經驗，處於行業領先地位。公司2015 年實現營業收入11.07 億元，同比增長115.09%，實現歸母淨利潤0.79 億元，同比增長90.12%，實際控制人爲臺商姚祖驤、趙玉華夫婦。 　　潔淨室行業市場成長空間樂觀。潔淨室廣泛用於電子、醫藥、食品、石化、日化、生物工程、航天、軍工等領域，屬於該領域所需的基礎性工程服務。 　　從市場細分需求來看，電子行業市場規模最大，其次是醫藥製造和食品製造行業，再次爲醫療領域。目前潔淨室行業市場規模增長較快，2015 年中國潔淨室行業市場規模增長到707.55 億元，近8 年複合增長率爲15.9%，預計2020年將增至1412.33 億元。其中，食品藥品GMP 認證等行業政策爲潔淨室行業的發展提供了源動力，電子行業對生產環境的高要求推動潔淨室市場快速成長。目前潔淨室行業集中度較低，整合趨勢正在顯現，公司2013 年至2015年平均市場份額爲1.96%，在行業整合的過程中，未來公司市場份額仍有可觀的上升空間。 　　電子行業潔淨室貢獻主要收入，“技術+經驗+客戶資源”構築競爭優勢。公司的主營業務以高科技產業潔淨室系統集成工程及其服務爲主，潔淨室系統集成工程佔比在86%以上，電子行業貢獻最大，一直保持在78%以上。公司2014年和2015 年利用技術優勢承攬的訂單大幅增加，實現了收入的快速增長。公司的競爭優勢來源於三方面：一是技術水平行業領先，研發優勢突出，二是專業領域經驗豐富，三是與重要客戶建立了穩定的合作關係，爲業務的發展奠定了堅實基礎。 　　公司未來發展。公司未來兩年着力點在研發創新、人才擴充和市場開拓三個方面，計劃增加研發投入，創新工程技術和產品，與西門子公司合作推動自動控制及節能減排方面之人才培訓計劃，推進業務領域的橫向延伸，積極開拓製藥、醫療衛生、生物工程、實驗室、食品的潔淨室工程業務。 　　盈利預測：預計公司2016-2018 年淨利潤分別爲1.83 億元、1.98 億元和2.25億元，發行後總股本對應EPS 分別爲0.86 元、0.93 元和1.05 元。 　　風險提示：宏觀經濟下行風險、行業需求不及預期、訂單金額不及預期