投资要点
广电大增值业务战略开启。广电大增值业务战略指的是公司提供视频、VR、游戏、教育等内容精细化运营服务,即结合相关技术平台、软件、集成、服务与终端软硬件技术方案,利用省级有线网络的渠道优势,向最终用户提供包括视频、VR、游戏、教育等等一揽子大屏及大小屏相结合相关服务。
内容端在VR、影视、游戏、教育领域持续布局。1)公司使用自有资金1亿元设立北京意景技术公司,利用自身广电渠道优势积极开展VR 业务,打通广电渠道传输VR 内容的各个技术环节;2)出资1 亿元通过受让和增资的方式投资北京优朋普乐,布局广电影视内容端;3)出资1.5 亿元完成了对陕西纷腾互动100%股权的收购,完善了游戏端布局;4)涉足教育内容,加大对深圳市指尖城市的投资。
盈利预测:我们预计公司17/18/19 年EPS 为0.04/0.04/0.05 元,当前股价对应同期PE 分别为294/260/231 倍。虽然公司当前估值相对较高,但是持续看好公司“渠道+内容”的协同效应,有望快速释放业绩,维持“增持”评级。
风险提示。1)行业竞争加剧;2)VR 产业发展速度不达预期。
投資要點
廣電大增值業務戰略開啟。廣電大增值業務戰略指的是公司提供視頻、VR、遊戲、教育等內容精細化運營服務,即結合相關技術平臺、軟件、集成、服務與終端軟硬件技術方案,利用省級有線網絡的渠道優勢,向最終用户提供包括視頻、VR、遊戲、教育等等一攬子大屏及大小屏相結合相關服務。
內容端在VR、影視、遊戲、教育領域持續佈局。1)公司使用自有資金1億元設立北京意景技術公司,利用自身廣電渠道優勢積極開展VR 業務,打通廣電渠道傳輸VR 內容的各個技術環節;2)出資1 億元通過受讓和增資的方式投資北京優朋普樂,佈局廣電影視內容端;3)出資1.5 億元完成了對陝西紛騰互動100%股權的收購,完善了遊戲端佈局;4)涉足教育內容,加大對深圳市指尖城市的投資。
盈利預測:我們預計公司17/18/19 年EPS 為0.04/0.04/0.05 元,當前股價對應同期PE 分別為294/260/231 倍。雖然公司當前估值相對較高,但是持續看好公司“渠道+內容”的協同效應,有望快速釋放業績,維持“增持”評級。
風險提示。1)行業競爭加劇;2)VR 產業發展速度不達預期。
