公司簡介 廣弘控股是大型省屬國有控股上市公司,廣東省500 強企業,也是大股東廣弘資產旗下唯一的上市公司平台。主要經營領域包括教育出版物發行、冷凍食品供應等。2016 年前三季度實現營業收入14.84 億元,實現歸屬母公司淨利潤7900 萬元。 國資混改完成,土地價格重估 2015 年12 月,公司控股股東廣弘資產經營有限公司宣佈國資混改完成,兩家深圳股權投資企業以29.46 億元取得廣弘資產49%股權。目前公司土地儲備豐富,新入股東房地產背景較強,未來在土地變現上可以爲公司提供較大幫助。我們估算,如果土地性質由工業用地全部轉成商業用地,公司目前土地儲備價值將超過130 億元。按照與政府6:4 的利益劃分,歸屬到公司體內價值將達80 億元。 雙主業競爭優勢明顯,發展前景光明 公司圖書發行業務收入穩定增長,未來可結合圖書發行行業發展趨勢,合理投入相對少量資產,進一步優化圖書銷售配送服務,佔領地區農村市場,創造品牌特色。同時線上線下教育的融合將爲公司教育主業帶來新的利潤增長點。另一方面,公司在凍品銷售配送及冷庫經營方面具有明顯競爭優勢,省內凍肉市場佔比達70%;公司擬從冷庫經營逐步轉向發展冷鏈物流中心,未來有望成爲冷鏈物流領域的新龍頭。 高管增持彰顯發展信心 新任董事長年輕有爲,之前曾在廣東商貿集團任總經理助理、紀委副書記,是集團層面的核心骨幹之一。董事長於2015 年12 月份到任,在上任不到一年時間內先後完成公司混改和各項整治工作,並於2016 年7 月份聯合其他高管增持公司股票。增持金額爲5700 萬元,增持均價9.06 元/股,此次增持有助於穩定公司股價,彰顯出管理層對於公司後續發展的信心。 盈利預測與估值 我們預測公司2016~2018 年EPS 分別爲0.19 元,0.24 元和0.28 元,目標價13 元,維持“增持”評級。 風險提示:國資混改帶來發展動力不達預期;閒置土地儲備價值難變現。
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广弘控股(000529)深度研究:国资混改注入发展新动力 实力雄厚争做行业领头军
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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