股份簡介

主要日期:

公開發售截止日期:2017 年3 月29 日 中午12 時正

預計定價日 :2017 年3 月29 日

公告申請結果 :2017 年4 月5 日

上市日期 :2017 年4 月6 日

獨家保薦人:

摩根士丹利亞洲有限公司

統計數字摘要:

發售股份數目:339,430,000股 (包括30,858,000股待售股份)

香港發售股份佔比: 10%

發售價:3.91港元 至 4.70港元

估計集資金額:12.07億 至 14.50億港元

每手入場費:4,747.37港元

集團概要

集團為中國雲南省污水處理及再生水服務行業的服務提供商,業務包括污水處理、再生水供應及自來水供水。根據弗若斯特沙利文的資料,於2015 年12 月31 日,集團的市政污水處理能力在中國雲南省排名第一,佔雲南省設計污水處理能力的34.0%,污水實際處理量的45.1%。截至今年3 月16 日止,集團共有34 間特許經營水廠,當中29間水廠已投入運營,2間在建及3間(其中2間位於老撾)

處於發展狀態。

集團主要採用「移交-擁有-經營」(TOO)、「移交-經營-移交」(TOT)及「建設-經營-移交」(BOT)等項目模式,當中以TOO 模式為核心。截至今年3 月16 日止,集團29間水處理廠處於運營狀態,其中15 間為TOO 項目,13間為TOT 項目以及1 間為BOT 項目。

行業概要

據弗若斯特沙利文報告,2009 年至2015 年期間,中國雲南省的市政污水處理能力由每日136萬立方米增加至每日336 萬立方米,複合年增長率為16.3%。期內,處理量由4億立方米增至10.2 億立方米,複合年增長率為16.9%。預期於2020 年,雲南市政污水處理行業的處理能力將增至每日465 萬立方米,處理量亦將增至13.7 億立方米,2015年至2020 年間,複合年增長率分別為6.7%及6.1%。

風險

集團的特許經營權協議規定須定期按相關特許經營權協議所訂調整公式評估單價。如該等定期評估未能及時實施,或提高的收費未能補償集團的成本增幅,將對集團的財務狀況及經營業績造成不利影響。

估值

根據招股文件顯示,截至2016 年12 月31 日,按緊隨股份發售完成後預期發行的10.29 億股股份計算,股東應佔未經審核備考經調整合併有形資產淨值為3.40 億至3.61億元人民幣,折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為3.72 至3.94 港元(按1.000 元人民幣兑1.1236 港元)。