事项：
公司发布2016 年业绩快报，实现营业收入3.94 亿元，同比增103.32%，归母净利润0.78 亿元，同比增509.67%。对此，我们点评如下。
评论：
业绩实现反转，符合我们对上市公司的预判。2016 年度归属于上市公司股东的净利润7824 万元，同比扭亏为盈，业务转型初见成效。报告期内，公司不断深化升级，各业务线实现复苏，营业收入提升明显；同时相关运营成本和费用大幅降低，使盈利水平大幅提升。公司近期出台利润分配预案，与投资者共享转型成果，同时有利于提升流动性，为公司未来战略规划服务。实施股权激励计划，绑定核心团队。激励覆盖公司核心管理层及业务、技术骨干共72 人，解锁条件为2016——2018 年净利润分别不低于7200/9360/12168 万元，对应年复合增速不低于30%，将进一步强化业务发展动力。
游戏代理模式稳步推进，引进数量有望超过10 款。公司坚持代理国外知名厂商休闲游戏模式，游戏质量获得保证，叠加公司的本地化发行和运营能力。公司已经成功引进King、Rovio、EA 等多款产品，预计2017 年在引进数量和时效上继续突破，全面有望超过10 款。全流量运营，通信信息服务有望加快增长。公司WiFi 转售时长累计超千万小时，占据第三方最大份额。3G/4G 流量经营起点高，布局全占据先发优势，重点拓展互联网渠道和金融行业客户，预计流量经营持续带来增量收入贡献。公司已涉足企业短信业务，与WiFi、流量形成协同效应，有望成为新的业绩增长点。
成立移动互联网产业基金，布局外延拓展。公司与平安财智、精彩天地、平安智慧签署协议共同设立移动互联网产业投资并购基金，预计基金总规模为人民币5 亿元，其中公司认缴1.5 亿元。公司参与设立产业基金，移动互联网化转型有望提速。基金投资方向覆盖通信解决方案、智能硬件、移动互联网服务，如视频彩票云平台、手机游戏等领域。随着外延布局有序推进，公司新的战略方向有望逐步成型。
风险因素：新业务增长不及预期，产业基金投资风险。
维持“买入”评级：业绩符合预期，发展拐点获得验证，股权激励和大股东增持强化发展动力。预计公司在2016 年基础上持续推进业务升级转型，上调公司2016-2018 年EPS 预测为0.30/0.43/0.55 元（原预测为0.29/0.41/0.52 元），维持目标价26 元和“买入”评级。
事項：
公司發佈2016 年業績快報，實現營業收入3.94 億元，同比增103.32%，歸母淨利潤0.78 億元，同比增509.67%。對此，我們點評如下。
評論：
業績實現反轉，符合我們對上市公司的預判。2016 年度歸屬於上市公司股東的淨利潤7824 萬元，同比扭虧為盈，業務轉型初見成效。報告期內，公司不斷深化升級，各業務線實現復甦，營業收入提升明顯；同時相關運營成本和費用大幅降低，使盈利水平大幅提升。公司近期出臺利潤分配預案，與投資者共享轉型成果，同時有利於提升流動性，為公司未來戰略規劃服務。實施股權激勵計劃，綁定核心團隊。激勵覆蓋公司核心管理層及業務、技術骨幹共72 人，解鎖條件為2016——2018 年淨利潤分別不低於7200/9360/12168 萬元，對應年複合增速不低於30%，將進一步強化業務發展動力。
遊戲代理模式穩步推進，引進數量有望超過10 款。公司堅持代理國外知名廠商休閒遊戲模式，遊戲質量獲得保證，疊加公司的本地化發行和運營能力。公司已經成功引進King、Rovio、EA 等多款產品，預計2017 年在引進數量和時效上繼續突破，全面有望超過10 款。全流量運營，通信信息服務有望加快增長。公司WiFi 轉售時長累計超千萬小時，佔據第三方最大份額。3G/4G 流量經營起點高，佈局全佔據先發優勢，重點拓展互聯網渠道和金融行業客户，預計流量經營持續帶來增量收入貢獻。公司已涉足企業短信業務，與WiFi、流量形成協同效應，有望成為新的業績增長點。
成立移動互聯網產業基金，佈局外延拓展。公司與平安財智、精彩天地、平安智慧簽署協議共同設立移動互聯網產業投資併購基金，預計基金總規模為人民幣5 億元，其中公司認繳1.5 億元。公司參與設立產業基金，移動互聯網化轉型有望提速。基金投資方向覆蓋通信解決方案、智能硬件、移動互聯網服務，如視頻彩票雲平臺、手機遊戲等領域。隨着外延佈局有序推進，公司新的戰略方向有望逐步成型。
風險因素：新業務增長不及預期，產業基金投資風險。
維持“買入”評級：業績符合預期，發展拐點獲得驗證，股權激勵和大股東增持強化發展動力。預計公司在2016 年基礎上持續推進業務升級轉型，上調公司2016-2018 年EPS 預測為0.30/0.43/0.55 元（原預測為0.29/0.41/0.52 元），維持目標價26 元和“買入”評級。
