事件:2017 年2 月28 日,太平洋证券发布2016 年年报,公司2016年实现营业收入18.04 亿元,同比下滑34%;归母净利润6.68 亿元,同比下滑41%。2016 年底净资本为114.16 亿元,净资产为117.61亿元。2016 年利润分配方案,每10 股派0.30 元(含税)。
竞争优势:
公司布局云南,辐射全国,布局东南亚。
公司经纪业务在云南省排名第一,在省内拥有31 家营业部,正在筹建2 家营业部。
公司在省外拥有15 家分公司、37 家营业部,正在筹建的有4 家分公司、18 家营业部。
公司在老挝设立了老-中证券有限公司,参股比例39%,是经老挝证券管理委员会批准设立的综合类全资质券商,可按老挝《证券法》规定开展所有证券类业务,主要包括:财务顾问、证券经纪及交易代理、证券承销。2017 年拟在泰国收购证券公司。
配股、再融资、可转债,多方案扩充资本。
公司在2016 年配股,募集资金42.59 亿元,进一步增强资本实力。2017 年拟实施再融资,发行可转债。
员工持股计划已经启程。
公司于2 月17 日发布了员工持股计划(草案),员工持股计划实施,有利于建立和完善公司与员工的利益共享机制。
投资建议:增持,6 个月目标价6.55 元。我们预计公司 2017-2019年的 EPS 为0.12 元、0.15 元和 0.17 元。
风险提示:二级市场整体大幅下滑。
事件:2017 年2 月28 日,太平洋證券發佈2016 年年報,公司2016年實現營業收入18.04 億元,同比下滑34%;歸母淨利潤6.68 億元,同比下滑41%。2016 年底淨資本為114.16 億元,淨資產為117.61億元。2016 年利潤分配方案,每10 股派0.30 元(含税)。
競爭優勢:
公司佈局雲南,輻射全國,佈局東南亞。
公司經紀業務在雲南省排名第一,在省內擁有31 家營業部,正在籌建2 家營業部。
公司在省外擁有15 家分公司、37 家營業部,正在籌建的有4 家分公司、18 家營業部。
公司在老撾設立了老-中證券有限公司,參股比例39%,是經老撾證券管理委員會批准設立的綜合類全資質券商,可按老撾《證券法》規定開展所有證券類業務,主要包括:財務顧問、證券經紀及交易代理、證券承銷。2017 年擬在泰國收購證券公司。
配股、再融資、可轉債,多方案擴充資本。
公司在2016 年配股,募集資金42.59 億元,進一步增強資本實力。2017 年擬實施再融資,發行可轉債。
員工持股計劃已經啟程。
公司於2 月17 日發佈了員工持股計劃(草案),員工持股計劃實施,有利於建立和完善公司與員工的利益共享機制。
投資建議:增持,6 個月目標價6.55 元。我們預計公司 2017-2019年的 EPS 為0.12 元、0.15 元和 0.17 元。
風險提示:二級市場整體大幅下滑。
