主要觀點 　　1. 第一大股東擬增持，彰顯對公司前景充滿信心公司於今年完成對海外公司GD 的收購，強化雲端交付、大數據實時分析等IT 技術積累，拓展海外市場；同時計劃參股中天安泰，爲雲計算、物聯網布局提供基礎安全保障。公司第一大股東王維航是公司董事長，此次增持金額較大，充分彰顯管理層對公司長期投資價值的認可和對公司未來持續穩定發展的十足信心。 　　2. 擬參股中天安泰，協同作用顯著 　　此前公司公佈擬以現金3000 萬元參股中天安泰10%股權，拓展完善信息安全領域佈局。中天安泰在“數據黑洞”、“反應式平台”方面擁有核心技術，並有相關產品和應用實踐，憑藉技術優勢，中天安泰與中科院信工所、鐵路科學研究院、國資委、 航天科技等多個政府單位、企事業單位建立了良好的合作關係。《網絡安全法》實施在即，正在對產業發展產生積極推動作用，此次合作有利於公司拓展信息安全領域、培育新的業務增長點；同時爲公司在雲計算、物聯網領域的佈局提供安全保障，協同作用顯著。 　　3. 收購GD 公司，未來發展可期 　　1）完善渠道，深化國際化佈局：子公司ASL 今年4 月完成對GD 公司的全資收購，支付對價1.18 億美元。位於美國的GD 主要業務是爲零售、金融、媒體及科技行業的企業客戶提供基於開源技術的全渠道電子平台核心系統開發、 雲端交付、大數據實時分析等 IT 服務。可使公司業務從中國及東南亞拓展至北美和東歐市場，有利於公司整合全球範圍內先進的技術信息和管理經驗，爲公司長遠發展奠定基礎。2）業績增速明顯，未來發展可期：GD 公司 2015 年營收 881 萬美元，增速 241%， 純利潤 598 萬美元，增速 309%，在北美市場擁有完善的銷售網絡，在東歐三國建立了具備技術實力的研發團隊，收購有利於公司提高相關技術水平，降低開發成本。 　　4.投資建議： 　　公司參股股中天安泰，協同效應明顯；收購GD 公司，成長空間光明；第一大股東擬增持，公司經營信心十足。預計2017-2019 年公司歸母淨利潤分別爲1.10、1.48、1.53 億元，對應PE92X、68X、66X。首次覆蓋，予以增持評級。 　　5.風險提示： 　　國內業務整合效果不及預期，增持計劃進度不及預期。