下游客戶用氣量提升，半年業績預告同比增長30%-50%公司預告2017年半年度業績，預計上半年實現歸母淨利潤1.71-1.98億元，同比增長30%-50%。公司二季度單季實現淨利潤0.86-1.13億元，同比大幅增長79.2%-135.4%。公司在河北、山東燃氣分銷業務佔比超50%，受京津冀及周邊區域環保政策持續趨嚴、供給側改革推進加速影響，煤改氣加速推動下游用氣量增長。同時，去年下半年收購的河北寬城、湖南耒陽、蘇州天泓等項目落地，對業績有所貢獻。 　　擬更名金鴻控股，強化天然氣氣源開發、新能源佈局公司公告擬將證券名稱由“金鴻能源”更改爲“金鴻控股”。近年公司不斷通過外延併購擴大業務範圍，已收購正實同創進入環保業務，在天然氣上游開發、新能源、新型儲能方面亦有佈局。本次更名將公司定位爲能源、環保平台，產業鏈上下游一體化戰略將得到強化。公司實際控制人陳義和爲國儲能源董事長，國儲能源主營石油、天然氣等能源勘探、開發、儲備、儲運、能源化工等上中下游一體化業務，在能源行業產業鏈各端資源豐富。 　　京津冀煤改氣加快，燃氣分銷業務有望加速成長今年政府工作報告將霧霾治理提升至新高度以及環保部多次表態，京津冀區域治霾壓力大、任務重，我們預計京津冀區域霧霾治理仍然是當前環保治理的核心內容，且天然氣替代被明確定位爲治理散燒煤的重點解決方案之一。考慮到公司分銷區域如河北、山東等地煤改氣等空間巨大，公司未來燃氣消量增速有望提升。公司現有供氣量僅爲供氣能力的20%，未來氣量增長將驅動稅前利潤的快速增長。 　　外延布點加速、煤改氣需求提升，給予“買入”評級預計公司17-19年EPS 爲0.69、0.94、1.26元，對應PE 爲21、16、12 倍。作爲跨區域民營燃氣運營商，公司中下游管網一體化佈局完善，受益霧霾治理加碼，環京津冀區域銷氣量增速有望提升，公司不斷加大外延併購步伐，給予“買入”評級。 　　風險提示 　　併購進度低於預期；下游行業形勢長期低迷；煤改氣進度低於預期；