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展鹏科技(603488)新股申购:预计上市初期压力位为15元-18元

展鵬科技(603488)新股申購:預計上市初期壓力位為15元-18元

恆泰證券 ·  2017/05/04 00:00  · 研報

  公司概況:

  公司主要從事電梯門系統、電梯一體化控制系統、電梯轎廂及門系統配套部件的研發、生產與銷售。公司是國內擁有自主變頻控制核心技術並較早應用於電梯門系統的企業,經過多年的發展,公司已形成包括電梯門系統、電梯一體化控制系統、電梯轎廂及門系統配套部件在內的多元化電梯配套產品體系,產品廣泛應用於載客電梯、載貨電梯、特種電梯等各類垂直電梯製造領域。

  行業現狀及前景

  近年來,經濟快速發展和大規模的基礎設施建設為我國電梯行業帶來了空前的發展機遇,電梯行業實現了前所未有的快速發展。2005-2015年,我國電梯產量從13.5 萬台增加至76.0 萬台,年複合增長率高達18.86%。截至2015 年底,我國電梯保有量到達425.96 萬台,無論是保有量、年產量還是年增長量,我國都已位居世界第一。

  從長期看,我國城鎮化、工業化的進程仍將持續;國內保障房和廉租房等住宅的建設規模仍然較大;工廠、基礎設施及商業地產的固定資產投資需求較大;舊樓加裝電梯、原有電梯的維修及更換等市場需求潛力較大;低層建築安裝電梯已成定勢;目前國內人均電梯保有量水平和發達國家仍有較大差距。

  公司亮點:

  公司自主掌握了VVVF 變頻控制技術、永磁同步變頻控制技術和交流矢量變頻控制技術等多項先進技術併成功應用於多個產品系列。公司擁有46 項專利、12 項軟件著作權。公司研發的“展鵬02 型門機及掛件”等產品被江蘇省科學技術廳評定為高新技術產品,“數字式門機控制器(FE-D3000)”和“電梯門鎖裝置(FEL-161A)”

  獲得歐洲CE 認證,“數字式VVVF 同步帶防爆門機產品”獲得國家級儀器儀表防爆安全監督檢驗站防爆合格證。同時,公司還積極將物聯網等新興技術融入產品開發,研發的“基於物聯網的電梯遠程監測平臺及智能電梯一體化控制系統”榮獲第五屆中國國際物聯網(傳感網)博覽會銀獎。

  募投項目

  1、 五萬套電梯門系統產品建設項目。

  2、 電梯一體化控制系統項目。

  3、電梯轎廂及門系統配套部件建設項目。

  4、技術研發中心升級項目。

  5、營銷服務網絡升級項目。

  6、補充流動資金。

  主要潛在風險

  (一) 宏觀經濟環境導致電梯行業市場需求波動的風險自2011 年以來,由於國際上歐債危機的持續影響,國內經濟結構的調整逐步深入,加之國家對房地產市場實施調控政策的效果逐步顯現,與電梯產品需求密切相關的房地產業、城市基礎設施建設和商業服務設施建設的增長速度將趨緩,國內電梯市場較高的增長速度將會降低。如果國內外宏觀經濟形勢持續惡化,國家對房地產行業的調控力度進一步加大,將對發行人的經營產生不利影響。

  (二)市場競爭風險:

  激烈的市場競爭對公司的生產規模、產品質量、價格、研發水平、服務和市場開拓能力等提出了更高的要求。若公司不能保持良好的發展態勢,形成較強的綜合競爭力,有可能在將來日益激烈的市場競爭中處於不利的地位。

  估值

  發行人所在行業為電氣機械和器材製造業,截止2017 年4 月28 日,中證指數發佈的最近一個月平均靜態市盈率為36.6 倍。預計公司2017、2018 年每股收益分別為0.34 元、0.35 元,結合目前市場狀況,預計上市初期壓力位15 元-18 元。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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