投資要點 　　事件:公司發佈2016年年報，全年實現營收40.80億元，同比減少24.94%；歸母淨利潤爲2.45億元，同比增加11.15%。2017年一季度公司實現營收5.73億元，同比減少15.65%，歸母淨利潤912.90萬元，同比增長162.91%。 　　毛利提升和費用減少推動業績扭虧爲盈。2016年公司扣非後淨利潤爲6036.82萬元，相比2015年實現扭虧爲盈。業績轉好主要歸功於（1）主營業務結構調整使綜合毛利率由14.51%提升至20.41%；（2）受處置子公司和業務調整等因素影響，銷售費用和管理費用分別降低13.64%、21.09%，同時貸款金額的減少使財務費用同比下降65.96%。 　　一季度業績好轉主要歸功於非流動資產處置收益。2017年一季度公司歸母淨利潤912.90萬元，相比2015年同期的-1451.00萬元，業績得到明顯提升。報告期內公司實現扭虧爲盈主要原因在於處置蘭德科技股權和出售衆合科技部分股票形成2223.74萬元的非流動資產處置收益。扣非後公司淨利潤爲-973.50萬元，相比2015年的-1591.03萬元有所改善。 　　強強聯合，探索人社和醫保支付業務新模式。公司近期與螞蟻金服簽訂《框架合作協議》，將在“互聯網+人社”和“互聯網+醫療”領域進行合作。通過本次合作，將促進公司的人社業務從政府端向消費端的轉型，同時幫助公司醫保移動支付業務在全國的推廣，探索出新的業務發展模式。 　　盈利預測及投資建議：暫不考慮華通雲數據並表影響，我們給予公司2017-2019年EPS 分別爲：0.32、0.38 和0.44元，維持“增持”評級。 　　風險提示：市場競爭風險；併購效益不達預期。