投资要点：
事件。北纬通信2017年5月16日发布公告，公司与AIRSIA BERHAD（简称“亚航”）签订框架性总体性服务协议，公司将为亚航提供多种IT 服务。
合作涉及的具体项目，另行签订单项服务合约。目前已签署一项单项服务合约，具体合作内容为：公司根据中国市场用户的使用习惯，完成亚航中文版本移动端APP 的设计与交互界面开发，使其更符合中国用户使用习惯。
航空业务取得重大突破，示范效应显著。公司充分利用自身通信领域的优势，提前布局移动互联网航空业务，目前已经与四川航空、海南航空展开了稳定的合作。此次合作对象亚航，是亚洲规模最大且最早进入中国大陆的国际性低成本航空公司。合作协议的签订，是公司在拓展境外航企客户方面取得的重要突破，为公司成为境外航企客户的潜在优质合作伙伴树立示范效应。
股权激励完成公司上下一心，权益分派兑现投资收益。2017年1月5日，公司完成限制性股票激励，董事长及高管增持总股本占比2%。股权激励后公司上下一心，经营效率提升。公司目前经营状况以及发展前景良好，未分配利润丰厚。2017年5月5日，公司发布公告拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利1.1元；同时，以资本公积向全体股东每10 股转赠12 股。
公司权益分派方案，有利于增强股票流动性，兑现了投资收益，同时也彰显出公司长远的发展信心。
加速移动互联网转型，内外兼修，业务多点开花可期。公司转型移动互联网综合运营商后，基本面开始反转，2016年收入利润均创历史新高。公司实行“内外兼修”的发展战略，保持移动增值业务、手机游戏业务以及虚拟运营商业务的优势，实现业绩稳健增长；互联网彩票业务静候政策落地；产业园入住率进一步提高，航空业务逐步拓展市场，有望贡献丰厚业绩。同时公司积极关注移动互联网发展新动向，通过外延式的发展布局物联网、人工智能等领域。目前公司已经投资无人机初创企业“天宇经纬”，并且成立产业基金，将与互联网产业园形成协同效应，新业绩增长点值得期待。
维持“买入”评级。考虑到公司业务的全面提升和增长，我们预计公司2017-2018年EPS 分别为0.28元、0.41元。目前公司主业聚焦海外精品游戏代理发行，17年Q1 季报增长势头维持强劲；虚拟运营商率先盈利，尤其互联网彩票业务布局早，极大增加未来业绩向上弹性。因此给予2017年50倍PE ，6 个月目标价为14元，维持“买入”评级。
风险提示：新业务发展低于预期，系统性估值风险。
投資要點：
事件。北緯通信2017年5月16日發佈公告，公司與AIRSIA BERHAD（簡稱“亞航”）簽訂框架性總體性服務協議，公司將為亞航提供多種IT 服務。
合作涉及的具體項目，另行簽訂單項服務合約。目前已簽署一項單項服務合約，具體合作內容為：公司根據中國市場用户的使用習慣，完成亞航中文版本移動端APP 的設計與交互界面開發，使其更符合中國用户使用習慣。
航空業務取得重大突破，示範效應顯著。公司充分利用自身通信領域的優勢，提前佈局移動互聯網航空業務，目前已經與四川航空、海南航空展開了穩定的合作。此次合作對象亞航，是亞洲規模最大且最早進入中國大陸的國際性低成本航空公司。合作協議的簽訂，是公司在拓展境外航企客户方面取得的重要突破，為公司成為境外航企客户的潛在優質合作伙伴樹立示範效應。
股權激勵完成公司上下一心，權益分派兑現投資收益。2017年1月5日，公司完成限制性股票激勵，董事長及高管增持總股本佔比2%。股權激勵後公司上下一心，經營效率提升。公司目前經營狀況以及發展前景良好，未分配利潤豐厚。2017年5月5日，公司發佈公告擬以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利1.1元；同時，以資本公積向全體股東每10 股轉贈12 股。
公司權益分派方案，有利於增強股票流動性，兑現了投資收益，同時也彰顯出公司長遠的發展信心。
加速移動互聯網轉型，內外兼修，業務多點開花可期。公司轉型移動互聯網綜合運營商後，基本面開始反轉，2016年收入利潤均創歷史新高。公司實行“內外兼修”的發展戰略，保持移動增值業務、手機遊戲業務以及虛擬運營商業務的優勢，實現業績穩健增長；互聯網彩票業務靜候政策落地；產業園入住率進一步提高，航空業務逐步拓展市場，有望貢獻豐厚業績。同時公司積極關注移動互聯網發展新動向，通過外延式的發展佈局物聯網、人工智能等領域。目前公司已經投資無人機初創企業“天宇經緯”，並且成立產業基金，將與互聯網產業園形成協同效應，新業績增長點值得期待。
維持“買入”評級。考慮到公司業務的全面提升和增長，我們預計公司2017-2018年EPS 分別為0.28元、0.41元。目前公司主業聚焦海外精品遊戲代理髮行，17年Q1 季報增長勢頭維持強勁；虛擬運營商率先盈利，尤其互聯網彩票業務佈局早，極大增加未來業績向上彈性。因此給予2017年50倍PE ，6 個月目標價為14元，維持“買入”評級。
風險提示：新業務發展低於預期，系統性估值風險。
