三湘印象(000863.CH/人民幣7.33, 買入） 5月11日公告，公司董事長、實控人黃輝當日通過競價交易增持50 萬股，增持均價7.256 元/股，增持金額362.82 萬元。據此前的增持計劃，黃輝擬自5 月10 日起6 個月內以不超過9 元/股，累計增持不低於200 萬股，不超過2,766 萬股。我們認爲此次實際控制人再度增持兌現昨日增持計劃承諾，且根據計劃後續有望繼續增持。公司高管連續兩日增持彰顯管理層對於公司“文化+地產”戰略的信心，以及對於公司目前價值的肯定。我們認爲公司的優質資產顯著低估，未來市場企穩反彈將迎來公司估值修復的空間，我們重申公司買入評級，建議逢低佈局。 　　事件 　　三湘印象5 月11 日公告，公司董事長、實控人黃輝當日通過競價交易增持50 萬股，增持均價7.256 元/股，增持金額362.82 萬元。據此前的增持計劃，黃輝擬自5 月10 日起6 個月內以不超過9 元/股，累計增持不低於200 萬股，不超過2,766 萬股。 　　點評 　　1、 實控人及高管再度增持，投資價值凸顯。5 月10 日公司董事長、總經理和副總經理分別增持72 萬股、12 萬股和5 萬股，增持均價分別爲7.06元/股、7.08 元/股和7.10 元/股，合計增持89 萬股耗資628 萬元。5 月11日，實際控制人、董事長黃輝再度增持50 萬股，增持均價爲7.26 元/股，即累計增持122 萬股，斥資870 萬元。此外，實際控制人計劃自5 月10日起6 個月內以不超過9 元/股，累計增持不低於200 萬股，不超過2,766萬股（即不超過公司總股本2%），因而根據計劃後續有望再度增持。 　　2、 資產安全邊際高，超跌修復迎空間。公司去年完成收購觀印象是國內文化演藝龍頭，全國各大景區10 餘場演出年票房收入11 億元，隨着行業龍頭宋城演藝股價企穩，我們認爲與成長板塊相關性較高的公司股價也將迎來較大的反彈空間。另一方面，張藝謀等創作團隊於去年參與公司定增價格爲6.50 元/股且鎖定3 年，目前股價接近7 元/股，後續文化資產的成長性帶來的估值提升空間可期。 　　3、 文化地產估值低位，重申買入評級。我們重申近期發佈的首次覆蓋深度報告《三湘印象：文化地產齊發力，風格切換迎良機》的觀點，公司高管連續兩日增持彰顯管理層對於公司“文化+地產”戰略的信心，以及對於公司目前價值的肯定。我們認爲公司的優質資產顯著低估，未來市場企穩反彈將迎來公司估值修復的空間，我們重申公司買入評級，繼續建議逢低佈局。