集團概要

　　集團為內地交通銀行（3328.HK）於香港設立的證券及證券相關金融服務綜合平台。集團主要從事四大業務，包括（i）證券經紀及保證金融資、（ii）企業融資及承銷，即首次公開發售保薦及財務顧問、債券及股權承銷、（iii）投資及貸款，即股權及固定收益投資、結構性融資及貸款和直接股權投資和（iv）資產管理，即互惠基金管理、專項資產管理、私募股權基金管理及投資顧問等。

　　行業概要

　　按港交所數據，聯交所主板及創業板的股本總成交金額由2012 年的95,291 億港元，增加至2015 年的174,822 億港元，及後於2016 年大跌至111,731 億港元。

　　按港交所數據，股本集資額由2012 年的3,054 億港元，上升至2015 年的11,156 億港元，惟於2016 年大幅急挫至4,900 億港元。

　　據香港證監會證券業財務回顧，香港保證金融資業務的活躍客戶數目由2012 年底的約13.9 萬個，增長至2016年底的26.7 萬個；應收融資客戶款項則由2012 年底的588 億港元，上漲至2016 年底的1,716 億港元。

　　風險

　　集團的證券經紀業務很受整體經濟狀況、宏觀經濟及貨幣政策、市場狀況及利率波動等外在因素所影響，集團未必能得到穩定的經紀佣金及手續費收入。

　　集團須遵守很多不斷改變的監管規定，不合規或規定改變更可能令集團被處罰。

　　估值

　　根據招股文件顯示，截至2016 年12 月31 日，按緊隨股份發售完成後預期發行的26.67 億股股份計算，股東應佔未經審核備考經調整合併有形資產淨值為56.25 億港元至59.51 億港元，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為2.11 港元至2.23 港元。