事件 　　公司發佈2017年第一季度業績預告，報告期內實現營業收入2.15億，同比增長36.68%；實現歸母淨利潤1652萬元，同比降低36.43%；實現扣非歸母淨利潤約1644萬元，同比增加20.32%。 　　淨利潤降低的主要原因是由於去年同期出售部分閒置廠房所導致額外營業收入劇增爲今年的2倍所致。 　　簡評 　　夯實風機行業龍頭地位，外延擴張拓展新興產業公司是國內規模最大的中央空調風機開發生產企業，近年來大舉兼併收購，發展建築通風機業務，推廣EC節能電機，開拓國際市場，夯實空調風機行業龍頭地位；同時積極拓展軍工、新材料、新能源等戰略新興產業，控股青島海洋新材，完成對充電機龍頭杭州鐵城信息的收購。新能源充電機+風機雙主業將進一步促進業績高成長。 　　收購新能源車載充電機龍頭，開啓新增長點 　　公司於2016年7月開啓鐵城信息收購事項，鐵城於2017年1月完成資產過戶。鐵城信息是領先的電動汽車充電機生產商，擁有車載充電器、直流轉換器等具有國際水平、國內領先的軟硬件產品，充電機產品是新能源汽車的重要組件。鐵城信息具有較強的盈利能力，2016-2018年累計淨利潤承諾不低於1.95億元，未來增長預期良好。公司下游客戶穩固，粘性較強，是廣汽、上海通用、陝汽通家、康迪、衆泰、華泰的獨家充電機供貨商，在江鈴、江淮、知豆、東風中供貨佔比超60%，並有望成爲北汽EC180獨家供貨商。17年充電機訂單總數將超35萬臺。 　　新能源充電機+風機雙向發力 　　2017年公司將實現新能源充電機+風機雙向發力。傳統風機旗下各業務板塊中，要求傳統OEM空調風機收入增長8%，工程風機收入增長15%，國際貿易市場銷售增長10%。鐵城台州基地已於3月底投產，鐵城信息產能將因此提升300%。空調風機和新能源車載充電機將在2017年雙雙發力，風機業務有望實現15%以上增長，新能源業務有望實現翻番。 　　投資建議 　　預計公司17-19年EPS分別爲0.4、0.6、0.8元，對應的PE分別爲37、28、19倍，目標股價20元，給予“買入”評級。 　　風險提示 　　1.風機行業景氣度下滑； 　　2.新能源汽車發展不及預期。