事Ta件ble：_S4u月mm2a4ry日] ，公司发布2017 年一季度财务报告，实现营收5.8亿元，同比227%；归母净利润0.35 亿，同比388%；稀释每股收益0.0375，同比4.46%。
投资要点：
业绩大增主要受报表合并因素影响。国盛证券及其子公司自2016 年5月6 日起纳入公司合并范围，本次业绩大增主要系合并报表范围变动导致。自合并报表后，公司去年三、四季度营收分别为5.2、5.4 亿，归母净利润分别为1.3、2.7 亿，从季度环比数据来看，一季度业绩有所回落。去年公司实现营收16.4 亿，归母净利润5 亿，其中国盛证券实现营收12.5 亿，利润总额8 亿。
定位资本市场服务平台，发展空间较大。2016 年公司重点完成对国盛证券 100%股权的收购工作，将母公司逐步改组为控股管理平台，各项业务下沉到子公司，业务涉及属证券、投资、线缆制造三个板块。公司在梳理和稳定国盛证券原有业务的基础上，确定了国盛证券作为“资本市场服务平台”的战略定位，提出了“全方位发展、全国性布局、全时性服务”的发展目标，严格控制风险、合法合规经营，以客户为中心、以科技创新为手段，意欲将国盛证券打造成为公司互联网金控平台的重要支点。国盛证券共有营业网点243 余家（以轻型营业部为主），分公司2 家，分布于北京、上海、深圳、天津、杭州等国内中心城市及江西省各地市，在全国所有券商营业网点数量排名中位居前列。依托全国性的网点布局及江西省内各网点的深耕细作，国盛证券基础条件较好，为打造金控平台打下了良好的基础。
投资建议：维持国盛控股“增持”评级，核心逻辑：公司目前仅处于金控平台的初级阶段，发展空间较大；私募背景优势独特，外延式扩张机会较多；国盛证券基础实力较强，随着资本大幅补充，业务迎来新的发展契机。六个月目标价30 元/股。
风险提示：证券业务业绩波动风险，转型进度不及预期风险。
事Ta件ble：_S4u月mm2a4ry日] ，公司發佈2017 年一季度財務報告，實現營收5.8億元，同比227%；歸母淨利潤0.35 億，同比388%；稀釋每股收益0.0375，同比4.46%。
投資要點：
業績大增主要受報表合併因素影響。國盛證券及其子公司自2016 年5月6 日起納入公司合併範圍，本次業績大增主要系合併報表範圍變動導致。自合併報表後，公司去年三、四季度營收分別為5.2、5.4 億，歸母淨利潤分別為1.3、2.7 億，從季度環比數據來看，一季度業績有所回落。去年公司實現營收16.4 億，歸母淨利潤5 億，其中國盛證券實現營收12.5 億，利潤總額8 億。
定位資本市場服務平臺，發展空間較大。2016 年公司重點完成對國盛證券 100%股權的收購工作，將母公司逐步改組為控股管理平臺，各項業務下沉到子公司，業務涉及屬證券、投資、線纜製造三個板塊。公司在梳理和穩定國盛證券原有業務的基礎上，確定了國盛證券作為“資本市場服務平臺”的戰略定位，提出了“全方位發展、全國性佈局、全時性服務”的發展目標，嚴格控制風險、合法合規經營，以客户為中心、以科技創新為手段，意欲將國盛證券打造成為公司互聯網金控平臺的重要支點。國盛證券共有營業網點243 餘家（以輕型營業部為主），分公司2 家，分佈於北京、上海、深圳、天津、杭州等國內中心城市及江西省各地市，在全國所有券商營業網點數量排名中位居前列。依託全國性的網點佈局及江西省內各網點的深耕細作，國盛證券基礎條件較好，為打造金控平臺打下了良好的基礎。
投資建議：維持國盛控股“增持”評級，核心邏輯：公司目前僅處於金控平臺的初級階段，發展空間較大；私募背景優勢獨特，外延式擴張機會較多；國盛證券基礎實力較強，隨着資本大幅補充，業務迎來新的發展契機。六個月目標價30 元/股。
風險提示：證券業務業績波動風險，轉型進度不及預期風險。
