2016 年公司营收同比增长14.32%、归母净利润同比增长38.62%
公司2016 年全年实现营业总收入25.79 亿元,同比增长14.32%,实现营业利润2.97 亿元,同比增长52.11%,实现利润总额3.23 亿元,同比增长长49.64%,归母净利润2.51 亿元,同比增长38.62%,扣非同比增长87.81%。其中第四季度单季实现收入9.31 亿,同比增加23%,净利润9100 万,同比增加45%。其中,子公司永鼎致远实现净利润4570.65 万元,完成业绩承诺,并表后增加公司利润2557 万元。2016 年度,公司主营业务増势稳健,业绩变动原因为通信传输业务表现良好,海外工程业务订单落地。公司2016年销售费用和管理费用分别同比增长16.18%、12.43%。
收购永鼎致远,布局电信大数据
公司2016 年收购的永鼎致远是永鼎集团旗下专注于电信领域信令采集分析、业务运营支撑、应用安全分析、网络安全、用户行为分析的解决方案提供商。其质地优良,中标与收费模式独特,有望长期增厚公司业绩。
多主业齐头并进,大数据为公司发展注入新活力
公司各项业务均有稳定增长,在通信传输领域受益于行业景气度回升公司增长13%;海外工程方面实现重大突破,与孟加拉国家电网公司正式签订金额达人民币76.5 亿元的EPC 合同,结合此前的3 亿美元订单,海外工程业务将给予公司主营业务坚实业绩支撑。汽车线束整合完成收购标的完成业绩承诺。在运营商大数据领域,通过收购公司永鼎致远实现布局,高产品化程度造就了其较高的利润率水平,有望提升公司成长弹性。预计17-19 年EPS 分别为0.40 元、0.45 元、0.54 元,当前市值对应净利润PE 分别为24X、21X、18X,维持“买入”评级!
风险提示
海外工程大合同仍有手续尚未完成,生效时间不确定;永鼎致远行业天花板存在不确定性;盈利能力能否随规模增长保持存在不确定性。
2016 年公司營收同比增長14.32%、歸母淨利潤同比增長38.62%
公司2016 年全年實現營業總收入25.79 億元,同比增長14.32%,實現營業利潤2.97 億元,同比增長52.11%,實現利潤總額3.23 億元,同比增長長49.64%,歸母淨利潤2.51 億元,同比增長38.62%,扣非同比增長87.81%。其中第四季度單季實現收入9.31 億,同比增加23%,淨利潤9100 萬,同比增加45%。其中,子公司永鼎致遠實現淨利潤4570.65 萬元,完成業績承諾,並表後增加公司利潤2557 萬元。2016 年度,公司主營業務増勢穩健,業績變動原因爲通信傳輸業務表現良好,海外工程業務訂單落地。公司2016年銷售費用和管理費用分別同比增長16.18%、12.43%。
收購永鼎致遠,佈局電信大數據
公司2016 年收購的永鼎致遠是永鼎集團旗下專注於電信領域信令採集分析、業務運營支撐、應用安全分析、網絡安全、用戶行爲分析的解決方案提供商。其質地優良,中標與收費模式獨特,有望長期增厚公司業績。
多主業齊頭並進,大數據爲公司發展注入新活力
公司各項業務均有穩定增長,在通信傳輸領域受益於行業景氣度回升公司增長13%;海外工程方面實現重大突破,與孟加拉國家電網公司正式簽訂金額達人民幣76.5 億元的EPC 合同,結合此前的3 億美元訂單,海外工程業務將給予公司主營業務堅實業績支撐。汽車線束整合完成收購標的完成業績承諾。在運營商大數據領域,通過收購公司永鼎致遠實現佈局,高產品化程度造就了其較高的利潤率水平,有望提升公司成長彈性。預計17-19 年EPS 分別爲0.40 元、0.45 元、0.54 元,當前市值對應淨利潤PE 分別爲24X、21X、18X,維持“買入”評級!
風險提示
海外工程大合同仍有手續尚未完成,生效時間不確定;永鼎致遠行業天花板存在不確定性;盈利能力能否隨規模增長保持存在不確定性。
