事件
公司签署保定市战略框架协议,签署馆陶项目合同梅安森发布两则污水处理相关公告:1)公司与馆陶县住建局签订《馆陶县乡村污水处理及运营管理特许经营权采购项目合同》;2)公司与保定国兴城市建设发展投资有限公司签订了《战略合作框架协议》,就保定市乡村污水处理与运营管理等工作开展战略合作。
简评
馆陶县PPP 项目终落地,进入大规模安装期
馆陶县项目由公司与智慧乡村科技有限公司联合组成乙方,总投资1.80 亿元,合计对馆陶县四镇四乡277 个行政村进行乡村污水处理,建设期为36 个月,运营期为30 年。合同约定每顿污水的价格为:若日处理量低于1.46 万吨/天,按照3.5 元/吨计算;高于1.46 万吨/天,按照3.2 元/吨计算。项目公司注册资本1000 万元,其中甲方(馆陶县住建局)授权出资人以建设用地使用权的方式入股20%,乙方(联合体)出资1000 万元,占股80%。公司馆陶项目于2 月初预中标,示范站运行稳定良好,合同签订后将进入大规模安装期,贡献业绩增量。
保定污水治理需求大,订单快速落地可期
保定框架协议的合作内容包括:1)乡村污水处理、城市黑臭水体治理等领域的项目投融资、建设及运营管理;2)美丽乡村、特色小镇、智慧城市等业务的深度合作。保定市目前人口1035万,城镇化率46.65%,农村人口约552 万,下辖5 个区、15 个县,代管4 个县级市。我们假设人均用水量40L/天,当地农村污水处理率15%,测算出处理总投资超过50 亿元,治理需求大。
另一方面,雄安新区所在地环境污染严重,与中央规划“绿色智慧新城”定位差距较大,而保定市作为新区落脚点,更将承载高强度环境治理需求。此次战略合作协议甲方保定国兴城市建设发展投资有限公司的控股股东为保定市城兴市政建设投资有限公司,是当地政府性开发建设的投融资平台。我们认为,梅安森将充分利用国兴投资的投资优势,开拓保定环境治理市场,订单快速落地可期,并有望拓展至全国。
技术优势明显,试点项目陆续铺开
公司在乡村污水处理积累深厚:技术方面,公司通过合作研发,引进并改良生物细菌+活性污泥技术,抢先布局国内农村污水治理;经验方面:馆陶县项目落地,公司在全国其他地区也陆续有试点项目运行,能够快速异地复制。另外,馆陶县作为“美丽乡村”范本,具有良好借鉴意义,为双方在污水处理之外的合作建立基础。
物联网积极布局,维持买入评级,继续强烈推荐公司借助自身技术优势,积极转型物联网业务,多项战略合作协议稳步推进,在智慧城市领域已有项目落地。在“高标准”要求下,“智慧城市”将成为雄安新区建设的“标配”,也属于此次保定合作内容之一,我们期待梅安森在该领域厚积薄发。公司2017 年第一季度预计实现归母净利润1500-2000 万元,已实现扭亏为盈。
预计2016-2018 年分别实现净利润-0.68、1.05、1.83 亿元,折合EPS-0.40、0.63、1.09 元,维持买入评级,继续强烈推荐!
事件
公司簽署保定市戰略框架協議,簽署館陶項目合同梅安森發佈兩則污水處理相關公告:1)公司與館陶縣住建局簽訂《館陶縣鄉村污水處理及運營管理特許經營權採購項目合同》;2)公司與保定國興城市建設發展投資有限公司簽訂了《戰略合作框架協議》,就保定市鄉村污水處理與運營管理等工作開展戰略合作。
簡評
館陶縣PPP 項目終落地,進入大規模安裝期
館陶縣項目由公司與智慧鄉村科技有限公司聯合組成乙方,總投資1.80 億元,合計對館陶縣四鎮四鄉277 個行政村進行鄉村污水處理,建設期為36 個月,運營期為30 年。合同約定每頓污水的價格為:若日處理量低於1.46 萬噸/天,按照3.5 元/噸計算;高於1.46 萬噸/天,按照3.2 元/噸計算。項目公司註冊資本1000 萬元,其中甲方(館陶縣住建局)授權出資人以建設用地使用權的方式入股20%,乙方(聯合體)出資1000 萬元,佔股80%。公司館陶項目於2 月初預中標,示範站運行穩定良好,合同簽訂後將進入大規模安裝期,貢獻業績增量。
保定污水治理需求大,訂單快速落地可期
保定框架協議的合作內容包括:1)鄉村污水處理、城市黑臭水體治理等領域的項目投融資、建設及運營管理;2)美麗鄉村、特色小鎮、智慧城市等業務的深度合作。保定市目前人口1035萬,城鎮化率46.65%,農村人口約552 萬,下轄5 個區、15 個縣,代管4 個縣級市。我們假設人均用水量40L/天,當地農村污水處理率15%,測算出處理總投資超過50 億元,治理需求大。
另一方面,雄安新區所在地環境污染嚴重,與中央規劃“綠色智慧新城”定位差距較大,而保定市作為新區落腳點,更將承載高強度環境治理需求。此次戰略合作協議甲方保定國興城市建設發展投資有限公司的控股股東為保定市城興市政建設投資有限公司,是當地政府性開發建設的投融資平臺。我們認為,梅安森將充分利用國興投資的投資優勢,開拓保定環境治理市場,訂單快速落地可期,並有望拓展至全國。
技術優勢明顯,試點項目陸續鋪開
公司在鄉村污水處理積累深厚:技術方面,公司通過合作研發,引進並改良生物細菌+活性污泥技術,搶先佈局國內農村污水治理;經驗方面:館陶縣項目落地,公司在全國其他地區也陸續有試點項目運行,能夠快速異地複製。另外,館陶縣作為“美麗鄉村”範本,具有良好借鑑意義,為雙方在污水處理之外的合作建立基礎。
物聯網積極佈局,維持買入評級,繼續強烈推薦公司藉助自身技術優勢,積極轉型物聯網業務,多項戰略合作協議穩步推進,在智慧城市領域已有項目落地。在“高標準”要求下,“智慧城市”將成為雄安新區建設的“標配”,也屬於此次保定合作內容之一,我們期待梅安森在該領域厚積薄發。公司2017 年第一季度預計實現歸母淨利潤1500-2000 萬元,已實現扭虧為盈。
預計2016-2018 年分別實現淨利潤-0.68、1.05、1.83 億元,摺合EPS-0.40、0.63、1.09 元,維持買入評級,繼續強烈推薦!