事件：
3 月24 日晚，公司发布2016 年年报。公司营业总收入49.94 亿元，同比上升28.54%；归母净利润为1.46 亿元，同比上升124.42%。2016 年前三季度，公司实现归母净利润0.90 亿元，第四季度单季公司实现归母净利润0.56 亿元。
结论：
公司营业总收入增长的重要原因之一：公司全资子公司深圳联懋的经营业绩从2015 年7 月份开始纳入合并范围，上年同期未包括深圳联懋1-6 月份的营业收入；同时报告期内深越光电和深圳联懋销售均有较大增长。
智能终端部件一站式解决方案提供商。公司目前涉足智能移动终端产业链上游电子元器件及组件制造行业的三类主要产品，包括视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件等。13 年收购深越光电进入触控显示行业；14 年收购联懋塑胶，进入精密结构件领域；15 年投资指纹识别模组生产线，已经实现量产；16 年5 月投资4.82 亿元扩大金属精密结构件的生产规模，借助现有塑胶+金属CNC 技术的优势，整合产业链，优化生产结构。16年9 月定增布局指纹识别模组、3D 盖板玻璃、车载电子盖板等新产品线的产能。这一系列的整合，公司向国内领先的“智能终端部件一站式解决方案提供商”不断迈进。
新业务的客户群不断扩容。以苹果为首的手机制造商，将推动3D 玻璃盖板和OLED 显示模组的快速推广，对公司的产品带来较大的需求增长。公司凭借手机盖板产品的优势、长期与国际高端品牌客户合作的经验、公司建立的规范化管理体系优势，不断开拓与国际高端汽车品牌的合作。
国产智能终端市场份额持续提升带来新机遇。公司凭借“塑胶金属结构件+玻璃（ 3D 玻璃） ”成套整合技术及生产能力优势，进一步增强了客户粘性，客户群囊括国内一线手机厂商（华为、步步高、小米等），在国产手机市场份额持续提升的行业背景下面临重大发展机遇。
研发力度加大与经营模式升级。公司研发投入金额为21,583.68 万元，同比上期投入的13,947.33 万元增加了54.75%，占营业总收入的比例为4.32%；公司进一步推广阿米巴管理模式，深化管理创新，提升管理效率；报告期内限制性股票激励计划方案通过，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合，提升公司凝聚力，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为公司的发展提供持续性动力。
盈利预测与投资建议：
预计17-18 年公司的营业收入分别为74.82 亿元、90.41 亿元，实现净利润分别为3.14亿元、5.45 亿元，对应的EPS 分别为0.49 元、0.84 元，PE 为25、15，给予“增持”评级。
风险提示：
智能终端销售不及预期。
事件：
3 月24 日晚，公司發佈2016 年年報。公司營業總收入49.94 億元，同比上升28.54%；歸母淨利潤為1.46 億元，同比上升124.42%。2016 年前三季度，公司實現歸母淨利潤0.90 億元，第四季度單季公司實現歸母淨利潤0.56 億元。
結論：
公司營業總收入增長的重要原因之一：公司全資子公司深圳聯懋的經營業績從2015 年7 月份開始納入合併範圍，上年同期未包括深圳聯懋1-6 月份的營業收入；同時報告期內深越光電和深圳聯懋銷售均有較大增長。
智能終端部件一站式解決方案提供商。公司目前涉足智能移動終端產業鏈上游電子元器件及組件製造行業的三類主要產品，包括視窗防護屏、觸控顯示模組、精密結構件等。13 年收購深越光電進入觸控顯示行業；14 年收購聯懋塑膠，進入精密結構件領域；15 年投資指紋識別模組生產線，已經實現量產；16 年5 月投資4.82 億元擴大金屬精密結構件的生產規模，藉助現有塑膠+金屬CNC 技術的優勢，整合產業鏈，優化生產結構。16年9 月定增佈局指紋識別模組、3D 蓋板玻璃、車載電子蓋板等新產品線的產能。這一系列的整合，公司向國內領先的“智能終端部件一站式解決方案提供商”不斷邁進。
新業務的客户羣不斷擴容。以蘋果為首的手機制造商，將推動3D 玻璃蓋板和OLED 顯示模組的快速推廣，對公司的產品帶來較大的需求增長。公司憑藉手機蓋板產品的優勢、長期與國際高端品牌客户合作的經驗、公司建立的規範化管理體系優勢，不斷開拓與國際高端汽車品牌的合作。
國產智能終端市場份額持續提升帶來新機遇。公司憑藉“塑膠金屬結構件+玻璃（ 3D 玻璃） ”成套整合技術及生產能力優勢，進一步增強了客户粘性，客户羣囊括國內一線手機廠商（華為、步步高、小米等），在國產手機市場份額持續提升的行業背景下面臨重大發展機遇。
研發力度加大與經營模式升級。公司研發投入金額為21,583.68 萬元，同比上期投入的13,947.33 萬元增加了54.75%，佔營業總收入的比例為4.32%；公司進一步推廣阿米巴管理模式，深化管理創新，提升管理效率；報告期內限制性股票激勵計劃方案通過，有效地將股東利益、公司利益和員工個人利益緊密結合，提升公司凝聚力，確保公司未來發展戰略和經營目標的實現，為公司的發展提供持續性動力。
盈利預測與投資建議：
預計17-18 年公司的營業收入分別為74.82 億元、90.41 億元，實現淨利潤分別為3.14億元、5.45 億元，對應的EPS 分別為0.49 元、0.84 元，PE 為25、15，給予“增持”評級。
風險提示：
智能終端銷售不及預期。
