公司開發項目深耕福建,逐步拓展上海長三角區域。目前,公司二級商品房開發項目合計39個,權益建築面積合計958.3萬平。一級開發項目合計4個,全部開發面積將達1658.7萬平。 公司打造“產業+資本”雙輪驅動模式。公司前期已公告金融發展戰略,擬通過設立全資金融控股公司,打造公司資本投資平台。公司全資子公司深圳名城金控控股70%的子公司西藏康盛投資是公司重要證券投資平台,主要投資領域涉及股票投資、上市公司戰略投資、新三板投資。名城金控集團擬積極把握資管和股權投資發展機遇,重點投資:一、股權投資。二、證券市場投資。三、金融業投資。此外,公司還在香港成立海外投資平台。 2016年以來,公司大金融板塊持續發力。2016年3月,公司聯合發起設立黃河財險公司(14%股份)。4月,公司控股70%的印派森在新三板上市。4月,公司收購中程租賃公司100%股權。5月,公司設立名城國際(香港)有限公司,打造海外投資平台。9月,公司參與認購麗珠集團定增1490萬股。11月,公司通過名城金控擬間接參股國融證券。5月,公司合作成立30億元安信基金-招商銀行-西藏康盛定增1號資產管理計劃。 2017年3月,公司將在臺州打造首個新能源產業園。2017年3月3日,公司與浙江省台州市人民政府簽訂《大名城台州新能源產業園合作協議書》,公司擬在浙江省台州灣循環經濟產業集聚區東部新區設立新能源子公司並投資建設公司首個新能源產業園,通過受讓集聚區土地使用權,建設打造超百億新能源產業園項目,構建新能源產業鏈,併成立新能源研究院,力爭實現整車生產及儲能電站等產業。公司將首期年產40億Wh鋰離子電池項目落地在產業園。我們認爲,新能源汽車良好發展前景將推動動力電池、儲能電池行業進入高速發展期,該產業園建設將推進公司產業+資本雙輪驅動發展 投資建議。福建自貿區和“絲綢之路”雙重概念,“產業+資本雙輪驅動”值得期待。公司發展模式符合新型城鎮化建設方向,屬福建自貿區和“絲綢之路”主題重要標的。大名城銷售有望受益自貿區相關稅收、金融利好。蘭州東部科技新城項目正處於“絲綢之路經濟帶”核心區域。目前公司明確打造房地產板塊和金融板塊雙輪驅動。公司明確表態積極探索金融服務業、投資貿易、倉儲物流、大文化大健康等新型產業。我們預計公司2016、2017年EPS分別0.48和0.63元,對應RNAV在9.05元。考慮到公司轉型力度大,我們給予公司2016年25倍的PE估值,即12.0元作爲未來六個月的目標價,維持“買入”評級。風險提示:企業轉型不達預期風險,公司重心下移。