投资要点
1. 无人机研发费用大,靠近年底才开始批量出货造成亏损。
公司下调业绩预期是由于曼塔智能的无人机新品在2016年下半年才完成研发设计,上市时间较晚,在第四季度未能获得充裕订单,销售未达年度预期。同时由于曼塔智能持续加大新产品研发投入和市场投入,导致费用增加较大,最终曼塔智能2016年业绩出现亏损,影响公司了整体业绩。
2. 曼塔无人机正批量出货,期待17年业绩释放。
曼塔小型自拍无人机S6携带方便、价格亲民、操作小白、娱乐功能丰富,与大疆形成差异化竞争局面。目前S6无人机已经实现量产,正在批量出货,预计2017年无人机业务有很大上升空间,期待为公司业绩带来弹性。
3. 公司充电桩业务开始实现收入,订单有望进一步增加。
雪莱特子公司富顺光电的充电桩产品在2016年订单总额达到3.15亿,17年起开始实现收入,将为公司业绩带来强劲增长。富顺光电正积极拓展新能源汽车等领域的客户资源,公司传统客户也多具有充电桩运营资质,充电桩订单有望迎来新一波高峰。
4. 盈利预测。
预计公司16-18年实现归属母公司净利润0.52亿、0.87亿、1.21亿,对应EPS 为0.14、0.24、0.33元,对应PE 为87X、52X,37X,维持强烈推荐评级。
5.风险提示。
新业务拓展不及预期。
投資要點
1. 無人機研發費用大,靠近年底才開始批量出貨造成虧損。
公司下調業績預期是由於曼塔智能的無人機新品在2016年下半年才完成研發設計,上市時間較晚,在第四季度未能獲得充裕訂單,銷售未達年度預期。同時由於曼塔智能持續加大新產品研發投入和市場投入,導致費用增加較大,最終曼塔智能2016年業績出現虧損,影響公司了整體業績。
2. 曼塔無人機正批量出貨,期待17年業績釋放。
曼塔小型自拍無人機S6攜帶方便、價格親民、操作小白、娛樂功能豐富,與大疆形成差異化競爭局面。目前S6無人機已經實現量產,正在批量出貨,預計2017年無人機業務有很大上升空間,期待為公司業績帶來彈性。
3. 公司充電樁業務開始實現收入,訂單有望進一步增加。
雪萊特子公司富順光電的充電樁產品在2016年訂單總額達到3.15億,17年起開始實現收入,將為公司業績帶來強勁增長。富順光電正積極拓展新能源汽車等領域的客户資源,公司傳統客户也多具有充電樁運營資質,充電樁訂單有望迎來新一波高峯。
4. 盈利預測。
預計公司16-18年實現歸屬母公司淨利潤0.52億、0.87億、1.21億,對應EPS 為0.14、0.24、0.33元,對應PE 為87X、52X,37X,維持強烈推薦評級。
5.風險提示。
新業務拓展不及預期。
