報告要點 事件描述 2016年12月31日,津膜科技收到新疆生產建設兵團招標有限公司發出的《第三師圖木舒克市建設工程項目中標通知書》,確定公司爲新疆宏達環能水務科技發展有限公司“圖木舒克市紡織工業園區污水處理廠PPP項目(機電設備及服務)”的中標單位,中標約金額1.49億元。 事件評論 中標大額工程訂單,短工期將明顯增厚公司業績。圖木舒克永安壩紡織工業園區污水處理廠總投資2.5億元,佔地面積71.8畝,分2期建設,建成後日處理3萬噸污水,採用國內國際一流成熟的MBR****工藝,處理水質達到國家一級A類標準,中水90%回用於園林綠化和企業工藝回用水,屬於青山綠水生態環保、節能減排示範項目。公司此次中標金額佔2015年營業收入24.64%,中標工期爲簽訂合同之日起10個月內。若公司後期順利簽訂正式合同並實施,較短的工期將對2017年經營業績產生積極影響。 政府高度重視,省外示範效應凸顯。圖木舒克市紡織工業園區PPP項目受到當地政府高度重視,市人大、政府、政協領導班子成員及相關部門負責人均出席項目動員大會。污水處理廠PPP項目作爲紡織工業園區合作基礎設施項目中一環,政府支持下順利推進有助於公司市場份額的持續拓展。 立足膜技術,藉助PPP,實現“技術+工程雙輪驅動”。公司過去以膜產品爲核心驅動,在PPP模式推動下投資運營一體化成趨勢,公司緊隨大趨勢,開始推進以“產品+工程”雙輪驅動,未來值得期待。 盈利預測及投資建議:考慮定增攤薄(2017年並表及攤薄),我們預計公司2016~2018年EPS分別爲0.18、0.62、0.81元,對應的PE分別爲100X、29X、22X,維持“買入”評級!