公司2016年12月21日公告,中國證券監督管理委員會發行審核委員會於當日對公司非公開發行股票的申請進行了審核,根據會議審核結果,公司本次非公開發行股票的申請獲得審核通過。 公告點評: 控股股東之子、公司總經理參與本次定增,彰顯控股股東對公司發展及定增項目信心。本次定增不超過5,000萬股(含5,000萬股),擬募集的資金總額不超過50,616.88萬元,將用於特種多功能膜智慧工廠建設項目、農用生態膜智能裝備建設項目和雲端大數據智慧服務平台建設項目。本次定增是公司上市以來首個再融資項目,管理層全力推進,控股股東馬鎮鑫先生之子、公司總經理馬佳圳先生擬認購不低於10,000萬元股份,彰顯控股股東對對公司發展及定增項目信心。 定增項目過會助力公司產業升級,打造“金明工業4.0”。本次定增項目過會,將助力公司升級實現“智能製造+互聯網製造+智能生態圈”,發展成行業中的智慧工廠方案解決商,打造“金明工業4.0”。 特種多功能膜智慧工廠建設項目打造膜產品製造行業高度自動化、數字化、信息化、智能化的樣板智慧工廠,通過生產、銷售高端薄膜實現盈利。根據公司的測算,樣板智慧工廠的人均年產值將達到220萬元,遠高於行業平均水平,且相比普通生產模式,同等產能下人員節約比例超過40%。該項目以高端多功能膜爲切入點進入下游行業,通過示範效應向下遊行業客戶出售價格低於國外同類型裝備產品,引領下游行業客戶進軍高端膜市場,促進公司膜類生產裝備業務的快速增長。 農用生態膜智能裝備建設項目實施後,公司將具備批量生產農用生態型斑馬膜智能裝備以及超寬幅外塗布型PO薄膜吹塑成套裝備的能力,豐富了公司農膜生產專用設備類型,鞏固了公司在農膜生產專用設備的市場地位。 雲端大數據智能服務平台建設項目將建成以大數據、雲計算、互聯網等先進信息技術爲基礎搭建的雲端智能生態系統,引導上下游企業對自身的運營模式進行創新,促進行業企業的智能製造轉型升級。 募投項目達產後,公司盈利能力將邁上新臺階。公司上市後業績最好的2014年,實現淨利潤6016萬元,而三個定增項目(建設期均爲兩年)達產後預計年淨利潤分別爲7,838.64萬元、7,838.64萬元、6,616.07萬元,合計可實現淨利潤22,293.35,公司盈利能力將邁上新臺階。 投資建議: 我們預計公司2016-2017年的淨利潤分別爲5544萬元、6339萬元,EPS爲0.23元、0.26元,對應PE爲79.30倍、70.15倍,目前其他專用機械行業PE(TTM,剔除負值)中位數爲140.49倍,公司估值仍有一定上升空間,考慮以“金明工業4.0”以及“大健康”戰略爲核心的一系列產業佈局穩步推進,本次定增項目達產後,盈利能力將邁上新臺階,我們維持其“買入”投資評級。