董事會審議通過議案,同意公司提前終止清河店經營 12月19日晚,公司發佈公告稱公司第五屆董事會第三次會議審議通過了《關於終止經營翠微百貨清河店的議案》。公司所租賃的清河店由於受經營環境、物業條件、經營成本等因素影響,經營狀況不達預期,且未來扭虧難度較大,將於近期提前終止經營。 清河店連續兩年虧損,爲提高公司整體經營質量遭提前終止經營 公司清河店範圍包括強佑清河新城甲1#樓地上1-6層及地下1層,建築面積共31.6萬平方米,系公司與2010年3月16起租賃,用於商業經營,其租期原本於2025年3月16日到期。清河店2015年實現利潤總額-2865萬元,2016年預計實現利潤總額-2600萬元。連續兩年的虧損低於公司預期,爲減少進一步的經營損失,提高經營質量,公司決定提前終止清河店的經營。 公司仍以零售爲主業,短期業績承壓較重 2016年7月22日,公司與北京市海區國有資產投資經營有限公司、北京道勤投資管理有限公司等簽署《合作辦學協議》,共同投資設立北京海淀國際教育投資有限公司,註冊資本爲人民幣5000萬元,其中公司出資人民幣750萬元,佔股權比例的15%。公司入股教育投資公司,可以有效盤活資金。公司業務仍以零售爲主,由於公司旗下門店當代商城、甘家口大廈定位於中高端百貨門店,受消費疲軟影響,業績承壓較重。 維持盈利預測、增持評級以及未來六個月目標價11.5元 公司旗下門店定位於中高端百貨門店,受消費疲軟影響,業績承壓較重。我們維持對公司2016-2018年EPS分別爲0.22/0.24/0.23元的預測。維持增持評級,維持公司未來六個月目標價11.5元。市場預期公司教育產業轉型,但鑑於目前國企改革進度較緩慢,我們認爲翠微徹底轉型教育行業的可能性微乎其微,建議投資者審慎判斷。 風險提示: 宏觀經濟增速未達預期,中高端消費需求未達預期。