事件評論 PPP外省拓張再下一城,跨區域持續複製可期。公司今年已來已先後拿下山東東營(1.06億元)、湖南長沙(2億元)、貴州紫雲縣(1.90億元)等多個PPP項目訂單,此番與六盤水六枝特區政府針對水務一體化及污水精準治理達成總投資10億元的PPP項目合作協議,充分驗證了公司PPP跨區域的可複製性。預期此次項目合同具有強大的示範效應,有助於公司在區域內樹立項目標杆,公司外省市場的不斷拓張及政府資源的積累將持續爲公司業績提升注入動力。 貴州市場空間仍大,項目助推公司深耕區域市場。2016年前三季度貴州省GDP增速排名全國第二,比上年同期增長10.50%。全省環保治理投資力度也逐步增加,其中全省水利、環境和公共設施管理業投資1433.52億元,比上年同期增長64.1%。此次項目合同將對公司滲入區域市場大有裨益。 立足膜技術,藉助PPP,實現“技術+工程雙輪驅動”。公司過去以膜產品爲核心驅動,在ppp模式推動下投資運營一體化成趨勢,公司緊隨大趨勢,開始推進以“產品+工程”雙輪驅動,未來值得期待。 盈利預測及投資建議:考慮定增攤薄(2017年並表及攤薄),我們預計公司2016~2018年EPS分別爲0.18、0.62、0.81元,對應的PE分別爲100x、29x、22x,維持“買入”評級! 風險提示: 系統風險、收購風險、項目進度不及預期風險!