終止減持計劃,維護股東利益。9月3日公司發佈實控人及一致行動人擬減持本公司股份公告,因資金週轉需要,預計擬減持不超過1億股。截止目前,減持計劃尚未實施。本次減持計劃終止並承諾未來一年不減持,充分說明了實控人對於公司未來發展充滿信心,維護了廣大中小股東的利益。我們認爲,此次減持計劃終止不會對公司發展帶來影響,也給市場吃了一顆定心丸。 消費電子產能迅速擴張,明年將是增長主力軍。今年的定增項目成功過會,公司以自有資金先行投入,以擴張消費電子金屬件的產能,準備快速打入明年智能手機金屬機殼的市場。目前公司已快速佈局位於廣東的工廠,購入大量CNC金屬加工設備,並與下游手機廠商密集溝通、協商配合。預計明年能夠收到可觀訂單,並且開始盈利。我們認爲,在通信主業穩定增長的情況下,明年的消費電子產品將是公司業績增長的又一主力軍。 外延併購步伐未停,轉型信念依然堅定。春興目前已是通信射頻器件中的龍頭企業,作爲精密加工企業內的專家,公司利用了自身優勢將加工業務拓展至各個領域,其中包括通信、消費電子、智能汽車、軍工與航天航空。今年以來,公司通過自有資金對標的公司增資與受讓的方式,擬收購北京馳億隆、西安興航、凱茂科技與澤宏科技。我們預計,當這些收購完成以後,將能夠迅速投入運營產生收入。公司轉型之路十分堅定,我們依然看好公司在其他領域的發展前景。 我們預測公司2016-2018年每股收益分別爲0.27、0.34、0.42元,短期參考射頻器件、機殼加工與特斯拉概念可比公司估值,對應16年45倍PE,我們給予目標價爲12.15元,維持買入評級。