投资要点
事件:公司发布2016年三季报。
点评:
16Q3业绩符合预期。公司16Q3实现收入9.8亿元,同比增长23.4%;归母净利润6107万元,同比增长62.5%;2016年1-9月份收入25.3亿元,同比增长3.76%,归母净利润1.26亿元,同比增长12.9%,符合我们预期。
内生增长及外延扩张均表现亮眼。1)内生增长方面,以迪思传媒为代表的新媒体公关业务增长迅速,16年新增的大数据营销前三季也实现了5663万元的收入;2)外延扩张方面,公司并购基金已与美国优秀SSP公司Smaato签署了股权转让协议,凯铭风尚(YOKA)也于9月28日完成了工商变更,“内容营销+数字营销”双驱动持续展开。
盈利预测与评级。公司2016/17/18年备考净利润为2.00/2.38/2.78亿元,EPS为0.29/0.35/0.41元,当前股价对应PE分别为41/34/29倍,当前市值约80亿元。公司目前已拥有数字营销、体验营销、内容营销、大数据营销和公关广告五大业务群,综合营销布局已经形成;我们看好公司在以网红为代表的内容营销和国际化数字营销方面加强布局,完善自身业务结构。维持“增持”评级。
风险提示:并购整合不及预期;宏观经济下滑。
投資要點
事件:公司發佈2016年三季報。
點評:
16Q3業績符合預期。公司16Q3實現收入9.8億元,同比增長23.4%;歸母淨利潤6107萬元,同比增長62.5%;2016年1-9月份收入25.3億元,同比增長3.76%,歸母淨利潤1.26億元,同比增長12.9%,符合我們預期。
內生增長及外延擴張均表現亮眼。1)內生增長方面,以迪思傳媒爲代表的新媒體公關業務增長迅速,16年新增的大數據營銷前三季也實現了5663萬元的收入;2)外延擴張方面,公司併購基金已與美國優秀SSP公司Smaato簽署了股權轉讓協議,凱銘風尚(YOKA)也於9月28日完成了工商變更,“內容營銷+數字營銷”雙驅動持續展開。
盈利預測與評級。公司2016/17/18年備考淨利潤爲2.00/2.38/2.78億元,EPS爲0.29/0.35/0.41元,當前股價對應PE分別爲41/34/29倍,當前市值約80億元。公司目前已擁有數字營銷、體驗營銷、內容營銷、大數據營銷和公關廣告五大業務羣,綜合營銷佈局已經形成;我們看好公司在以網紅爲代表的內容營銷和國際化數字營銷方面加強佈局,完善自身業務結構。維持“增持”評級。
風險提示:併購整合不及預期;宏觀經濟下滑。
