一、事件概述 公司於2016年11月2日發佈公告,已收到美國外資投資委員會(CFIUS)的正式信函,收購英邁國際(IngramMicroInc.)已經通過CFIUS審查,本次交易的CFIUS審查已經完成。 二、分析與判斷 收購英邁完成重要環節,海外審查風險釋放預計大概率2016年底能完成收購。目前收購已通過所有境內外反壟斷審查,國家發改委、天津商委備案,以及CFIUS審查。主要步驟僅剩境內機構境外直接投資項下的外匯登記及換匯手續,以及必需的審批、備案或授權(如有)。我們預計收購可能在2016年內完成,短期催化效應顯著。 致力成爲全球供應鏈綜合服務商公司收購的英邁國際是一家全球性的IT供應鏈綜合服務商。近三年內(2013-2015)英邁營收分別完成425.54、464.87、430.26億美元,實現淨利潤3.11、2.67、2.15美元。英邁2016財年1~3季度實現營收295.86億美元,同比降6.39%,淨利潤1.35億美元,同比增82.68%。公司或以此爲點子,結合自身在交易平台和供應鏈金融的佈局,致力於成爲全球現代供應鏈管理及供應鏈綜合服務商。 三、盈利預測與投資建議 預計16~18年歸母淨利爲3.17、15.50和15.64億元,對應當前EPS爲0.11、0.53和0.54元。給予2017年40~45倍PE,對應估值21.2~23.9元,“強烈推薦”評級。 四、風險提示: 海外併購不及預期,匯率波動風險。