1事件 公司2016年前三季度實現營業收入16.91億元,同比減少38.98%,實現歸母淨利潤3065萬元,同比減少50.24%,EPS爲0.05元,同比降低50.24%。 2收入下滑,淨利潤有所降低 銷售業務收入減少,營業總收入下滑;歸母淨利潤爲2484萬元,同比減少50%,主要原因是不同類型銀行理財產品收益確認的差異以及收到的財政補助的差異。公司預計,2016年度的歸母淨利潤同比下降將超50%。 3看好“互聯網+”整合後的產業鏈優勢和電信股東資源優勢 資產重組有序推進中,整合了電信集團業務中的優質資產後,預期帶來業務收入的改善,同時立足“互聯網+”佈局,涵蓋文娛旅遊等方面,打造泛娛樂產業生態鏈。 作爲中國電信在A股的唯一上市公司,擁有電信集團全方位的渠道、營銷、通信入口資源,商品銷售,商旅預定,酒店和積分運營業務方面的可挖掘潛力仍然巨大。 4盈利預測與投資建議 優質資產短期並表將帶動業績大幅提升,未來兩年業績增長也具有持續性。我們預測公司16/17/18EPS(攤薄後)爲0.35、0.42、0.50,對應PE約爲61.7/50.8/43.0倍,維持“強烈推薦”評級。 5風險提示 市場競爭激烈的風險;新業務拓展不及預期;國企改革進展不及預期。